本周市场回顾：
        本周上证综指本周累计上涨1.65%，深成指上涨1.44%，创业板下跌0.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周北上资金净流入170  亿元，创近11  周新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周一外管局上调QFII额度至3000亿美元。
        本周策略点评：
        北上资金持续净流入态势，。本周陆股通资金净流入170.30  亿元，与上周净流入157.31  亿元相比略有增加，创近11  周新高。其中，沪股通资金净流入103.6  亿元，深股通资金净流入66.7  亿元，日均净流出量为34.1  亿元。2019  年以来北上资金累计净流入341.32  亿元。本周北上资金流入量前五的板块分别为家电、食品饮料、农林牧渔、电子元件和机械行业，外资仍然偏好大消费板块。由于近期美联储态度转鸽，一定程度上修复了海外的市场情绪，美股迎来了一波强势反弹。2019  年以来，道指和纳指分别上涨了5.91%和7.87%，VIX  下降了23.3%，海外行情的修复带动了海外资金的加速流入。
        目前市场外资占比较低，外资仍将是市场长期增量资金。目前市场的外资来源主要分为QFII、RQFII、沪港通以及FDI。本周一，外管局宣布，将QFII总额度调整至3000  亿美元，为2002  年QFII  实施以来的第五次上调。我们认为此次调整的短期影响作用较小。截止上月，QFII  投资额度仅为1010.56亿美元，与此前额度1500  亿美元仍有较大空间；且由于QFII  存在10%的留存收入会计问题，因此相比之下RQFII  与沪港通更受外资欢迎。目前，RQFII的累计投资额度为6466.72  亿元，沪港通北向资金累计6758.66  亿元。市场累计外资约为2  万亿元，占A  股流通市值的6%，仍处于较低水平。随着海外情绪的修复以及今年MSCI  权重调整和沪伦通落地，预计外资仍将是A股市场的长期增量资金主要来源。
        从权益的角度出发，我们认为当前A  股的估值水平已存在配置价值。我们认为通过政策及投资托底，对于今年的整体经济表现不应太过悲观。根据已经出台的政策以及草根调研显示，一季度的信贷投放或将超预期。后续仍将有货币及财政方面的托底政策陆续出台。在这一过程中，宏观趋势将在一季度体现在金融、地产等行业政策或数据的回暖上；此后科创股将在权重股抬升估值中枢的背景下，存在较好的表现机会；下半年社零增速或将回暖，对于全年权益投资表现较为乐观。随着春节过后一月分各项数据的发布可能的超预期，以及春节后行情的出现，我们认为二月份或将迎来短暂做多窗口，建议近期重点关注券商、房地产和基建板块。
        风险提示：经济发展不及预期，中美贸易战持续升温。