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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告-190117

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-22 09:28:08
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭博,牛秋乐
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,136 KB 分享者: mws****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        现货方面:50ETF本周上涨2.64%,收于2.409,出现底部反弹的走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看,外部环境缓和及内部利空因素消除共同刺激的股市的上行,中美贸易谈判短期持续进行,有向达成协议的方向努力,利好股市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,人民币本周出现升值迹象,兑美元汇率回到6.78附近,有利于股市走强。资金面近期也出现宽松格局,降准后市场利率整体降低,这些因素共同推进了股市的上行。不过,从技术面看,股市回到前期震荡的强压力位,上证指数回到前期一直压制指数的60日均线附近,能否站稳需要进一步观察,技术上可能在60日均线处出现回落的走势,此外,前期涨幅较大的证券及军工板块均开始出现了回调的迹象,这意味着本轮上涨可能进入尾声,短期有可能出现回落,下周需要密切关注上证指数60日均线附近的争夺情况,短期获利的多单可以逢高减持,或者短线卖出认购期权,等待行情方向的指引。
        期权方面:从成交及持仓上看,成交量维持在180万手,短期认购期权持仓有所回落,认沽期权持仓上升,表明市场可能将面临调整。
        近期波动率低位震荡,历史波动率维持在16%的低位,投资者可以做多波动率。
        策略推荐:
        短线投机策略:短线可①买入策略:买入2月执行价格2.45的认沽期权。②卖出策略:短期卖出认沽期权2月执行价2.45。;
        组合策略:买入牛市价差策略:买入2月2.4认购,卖出2月2.5认购。
        

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