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研究报告:华泰期货-白银日报:白银价格低位震荡,沪银多头继续出现较大减持-190123

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-23 09:02:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 945 KB 分享者: Shi****fy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        白银日报摘要:
        现货市场:昨日白银价格呈现出低位震荡,成交量也同样出现了较大的回落,并且就递延费方面,在经历了连续10个交易日呈现空付多的情况后,昨日则是回归了此前相对较为常见的多付空的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后市需继续关注这样的情况是否会延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        下游行业市场表现:昨日光伏板块指数与电子元件指均出现了大于大盘的跌幅,总体而言近期光伏指数的表现应该说还是交大多的时间内强于大盘走势,但电子元件板块则的确呈现出经常性的弱于大盘的情况。
        库存方面:昨日上期所白银库存出现了2,497千克的下跌,但自去年12月初起,上期所白银库存则是形成了逐渐上涨的格局,并且自进入2019年后,库存已经累计增加80,107千克,这也与当下白银价格相对偏弱较为呼应。而在Comex  期银库存方面,虽然此前自2018年年初之时,库存便呈现出一路飙涨的情形,但是自进入到2018年4季度之后,这样的情况便出现了明显的变化,Comex期银库存开始停滞不前,而此前由于内外盘库存变化背离而建议的内外盘反套策略也开始失效,不过倘若日后观察到国内库存情况持续上涨,而外盘库存则继续停滞甚至出现回落的迹象,加之当下人民币中间价格也呈现出一些逐渐走强的迹象,后市或许可以逐渐开始关注内外盘正套的操作机会。
        机构持仓情况:昨日日内沪银维持低位震荡格局,而多头则是再度出现了7,245手,空头减持则是相对有限,为1,101手。当下沪银价格在经历了此前的下挫之后目前呈现低位震荡,但是持续呈现出的多头持仓退出的情况或会对于未来银价形成较大的隐患。
        操作建议:
        昨日白银价格呈现出低位震荡的态势,并且沪银多头继续出现了较大规模的撤离,故此就目前操作而言,还是建议先以此前提及的关注内外盘正套机会为主。
        后市关注:
        机构持仓变动情况现货白银T+d递延费支付方向内外盘正套机会

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