12  月社融好于预期，进出口低于预期；财政部继续落实减税降费；英国脱欧方案遭否。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大类资产排序：股票>债券>货币>大宗。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观要闻回顾
        经济数据：12  月出口（以美元计）同比降4.4%，进口降7.6%；M2同比增8.1%，新增人民币贷款1.08  万亿元，社会融资规模增量1.59万亿元；2018  年社会融资规模存量为200.75  万亿元，同比增长9.8%；70  大中城市中有59  城新建商品住宅价格环比上涨，11  月为63  城。
        要闻：财政部实施小微企业普惠性税收减免政策；副总理刘鹤将于1  月30  日至31  日访美就中美经贸问题进行磋商；发改委披露2019年五大投资发力方向；雄安新区建设推进预期升温。
        资产表现回顾
        普涨的第三周，只有保守资产收益率下滑。本周沪深300  指数上涨2.37%，沪深300  股指期货上涨2.46%；焦煤期货本周上涨2.1%，铁矿石主力合约本周上涨2.66%；股份制银行理财预期收益率下跌-2BP  至4.36%，余额宝7  天年化收益率下跌-5BP  至2.61%；十年国债收益率下行-1BP  至3.09%，活跃十年国债期货本周上涨0.14%。
        资产配置建议
        资产配置排序：股票>债券>货币>大宗。周一即将公布12  月及四季度相关数据，从目前万得统计的市场一致预期来看，认为社零同比增速仍将与11  月持平，但工业增加值、固定资产投资、乃至GDP  同比增速都将继续下行的趋势。我们认为12  月数据或将显示2018  年下行收官，同时2019  年可能是经济下行趋势当中的“调整期”和“平台期”，最主要用以对冲经济下行的手段是积极的政策，包括在货币政策方面，维持短端利率和货币市场利率在较低的水平上，同时维持适度偏松的货币金融环境，因此我们认为流动性的边际改善，将是2019  年大类资产表现的重要着眼点。
        风险提示：美国对华贸易政策的变数；一季度基建投资力度不及预期。