上周行情回顾:上周(1 月14-18 日)上证综指、深证成指和创业板指分别上涨1.65%、1.44%和0.63%;两市周成交1891.50亿股,环比减少6.52%;成交1.53 万亿元,环比减少6.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周全部28 个申万一级行业指数中涨幅前3 位的分别是食品饮料、采掘和钢铁,分别上涨5.64%、4.35%和4.27%;跌幅前3 位的分别是通信、国防军工和电子,分别下跌2.13%、1.90%和0.94%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周传媒板块涨幅居行业排名第23 名,涨跌幅为-0.04%,跑输沪深 300 指数2.41 个百分点。
行业及公司动态回顾:1)亚夏汽车更名为中公教育,A 股职教龙头正式诞生;2)腾讯课堂推出“101 计划”,投入10 亿扶持职业教育机构;3)广电运通:智能终端已应用于广州若干智能社区;4)阿里战略投资康佳,OTT 行业迎来爆发期?5)新设芒果文旅增资文旅基金,电广传媒“新文旅”战略打出双响炮;6)北京动漫游戏产业出口增长约57%。
本周观点:目前经济基本面仍然存在下行压力,以及月底中美贸易磋商存不确定性。投资者风险偏好以及盈利预期很难产生扭转式改变。加上临近春节,市场资金持续进场A 股的意愿并不强,近一阶段成长蓝筹的“黑天鹅”再次扰动市场投资者情绪,一定程度上也将压制场内风险偏好。因此我们对行业评级予以下调至中性。而从申万28 个一级指数表现上看,传媒板块一直跌幅居前,目前估值水平已到历史低位。精选细分行业、深挖个股是现阶段我们采取的主要策略。目前A 股市场整体行情仍处于震荡趋势,建议重点关注有业绩支撑、政策支持、估值偏低的个股。近期知识产权作为中美贸易战的核心焦点之一,显示出加大知识产权保护是目前以及未来我国持续发展的必经之路。IP 作为内容产业核心资产,知识产权保护与正版化推进是产业爆发基础。知识产权保护上升到国家层面,多个政策密集出台保护知识产权以及提高惩罚措施。另外,短视频、图片、音乐等内容付费新兴市场空间不断扩大,我们建议关注有业绩支撑的知识产权相关龙头标的如:捷成股份、视觉中国等。
风险提示:宏观经济下滑、市场竞争格局快速变化、政策监管、投资并购和整合风险、商誉减值风险等。