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非银行金融行业研究报告:长城证券-非银行金融行业公募基金2018年持仓点评:非银板块再受增持,保险持股相对分散,券商风格依旧-190123

行业名称: 非银行金融行业 股票代码: 分享时间:2019-01-24 16:00:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘文强
研报出处: 长城证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,625 KB 分享者: ii****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        要点1:重仓股份规模增长,行业排名上升    
        根据公募基金披露的数据,2018年末,非银板块重仓股数量36.95亿股,较上季末增加6.21亿股,环比增幅20.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非银板块重仓股份占所有重仓股数量的7.10%,在所有行业中排名第二,较上季度末上升0.65pct;重仓市值约803.69亿元,环比下降约11.80%,占所有重仓市值的10.76%,重仓市值排名维持第二,但是受股价波动等因素影响,较上季度减少107.55亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        要点2:保险板块配置仍在高位,券商板块受到青睐    
        从非银板块重仓股内部结构来看,保险板块、券商板块、多元金融板块重仓数量分别约13.29亿股、18.25亿股、5.72亿股,在非银板块内部占比分别为35.66%、48.98%、15.36%,多元金融板块较上季度增加2.24pct,保险板块、券商板块较上期分别减少2.06pct、0.18pct;保险板块、券商板块、多元金融板块重仓市值分别约515.90亿元、224.81亿元、65.54亿元,在非银板块内部占比分别为63.99%、27.88%、8.13%,保险板块较上季度减少11.38pct,券商板块、多元金融板块较上期分别增加7.89pct、3.49pct。  
        要点3:保险板块分散度提高,券商板块风格依旧    
        保险板块,平安依然是重仓首选,但是四季度基金分别减持平安、太保、新华0.52亿股、0.88亿股、0.21亿股;基金持有次新股人保3.15亿股。保险板块总体重仓数量增长,板块内部重仓数量结构性调整,或因保险板块标的增加,基金提高持股分散度。券商板块,基金依旧青睐龙头与新晋个股。中信依旧是公募基金重仓的对象,华泰四季度增幅最大。多元金融板块,东方财富被大幅增持。  
        投资建议:嬴者通吃,布局龙头    
        建议重点关注华泰证券、国泰君安、广发证券等龙头券商,东方财富也需积极关注;部分为关联标的未列出。保险建议关注中国平安、中国人寿等。受科创板落地超预期影响,建议重点关注鲁信创投、九鼎投资、华西股份等标的。  
        风险提示:中美贸易摩擦加剧风险;业绩不及预期风险;市场大幅下跌风险;宏观经济不及预期风险;监管趋严风险。  

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