专题摘要
        对于银行：商业银行使用衍生品可以优化银行收入结构、有效管理市场风险和维持信贷业务稳定性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为对冲工具，国债期货为投资者提供了充足的流动性和稳定的对手盘，其价格发现功能和场内交易特性有助于银行实时跟踪风险管理的实际效果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        对于利率市场：当商业银行进入国债期货市场后，两个市场的联动性自然加强，能够给债券市场带来活力。同时，除了传统的套期保值操作之外，银行的进入还能够促进期货市场流动性提升的基础之上，增加各类套利策略的灵活性。最终，期货市场的市场化进程提升将反哺至现货市场，为我国利率市场化加码助力。
        所以商业银行进入国债期货市场不管是对银行自身的经营，还是对整个国债期货市场的发展来说，均有较多好处。
        海外市场借鉴：美国商业银行持有规模庞大的衍生品头寸，其中从标的来看，利率衍生品占到了76%的规模。从衍生品类型来看，互换类衍生品占比接近51%，期货和期权各占24%和25%。从美国商业银行持有主力国债期货头寸来看，虽然占比较小，但与其现券市场持仓占比4%左右的规模水平相对应，其单个合约单边头寸占比为该品种持仓的2.5~3%左右，且多空头占比均衡，并没有出现趋势性空头套保局面。