白糖：
　　国际方面：就供需面来看17/18榨季过剩，但18/19榨季趋于平衡，19/20榨季或有300万吨缺口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西受天气和低制糖比影响产量下调，欧盟也因不利天气将2018/19年度糖产量预估下调至1920万吨，印度受虫害严重、干旱影响，糖产量预估下调到3070万吨，这样后期全球供需格局或将极大改善，关注糖产量预估变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期关注印度、泰国开榨进度和原油走势。受制于供应压力，原糖上方压力大，不过原糖下跌过多印度出口受限，巴西也将继续维持低制糖比，但是上涨则会刺激主产国，特别是印度出口并使得巴西调高制糖比，涨跌两难，预计中长期原糖将在11.5-14.5美分区间震荡为主，关注是否会有新的因素打破震荡区间。长期来看全球糖市总体仍然过剩，市场供应充裕，主产国出口压力仍较大，原糖仍处于熊市，期价仍弱势，但总体供需趋于改善，创新低概率不大。关注开榨进度、原油和宏观形势。
　　国内方面：
　　目前主要关注甘蔗糖开榨进度，开榨继续加速，供应压力仍将逐步增加，糖厂开榨即亏损情况下，随着开榨持续，糖厂资金压力加大，现金流持续恶化，甘蔗兑付款压力大，糖厂低价售糖回款压力大。广西会议出台针对性扶持政策，收储+缓解资金压力延迟兑付+打私等组合拳一起推出，糖厂燃眉之急将极大缓解，也即前期主要下跌驱动将被缓解，后期政策执行情况是关键。政策面支撑加上宏观面资金面趋于宽松，困扰糖厂的甘蔗兑付款问题有望得到一定程度缓解，下游需求较好，现货销售较为紧俏，今年开榨进度也慢于去年，糖厂在资金压力减轻之后挺价销售意愿增强，市场心态转暖，但期价快速冲到前期震荡区间上沿需要关注上方阻力，5150以上甜菜糖企入市套保意愿会增强，利好预期也将逐步打足，要开始注意上方阻力！不过政策面利多资金面宽松仍有支撑，年前下跌也将有限。
　　【交易策略】
　　1.单边：区间震荡，关注4950附近支撑，5150附近阻力，多单平仓观望。
　　2.套利：59反套在价差50附近可以继续介入反套。
　　3.期权：前期在4500-4800卖出的905合约看跌期权，继续持有。
　　注：短期指一周，中期指1-2个月