基本结论
截至2019 年1 月,“北上”资金持有A 股市值7853.27 亿元,占A 股流通市值2.14%,外资成为A 股参与者中不可忽视的重要力量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2018Q3外资持有A 股市值约1.25 万亿元,占A 股流通市值约3.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)仅从“北上”资金角度来看,截至1 月,“北上”资金持有A 股市值为7853.27 亿元,占A股流通市值的比例为2.14%,环比12 月的1.90%上升了0.24 个百分点。
“北上”资金1 月净流入A股606.88 亿元(上期+161.42 亿元),为沪深港通开通以来月度资金净流入最高值。从陆股通资金月度流动情况来看,1 月陆股通净流入A 股606.88 亿元,其中沪股通净流入340.21 亿元,深股通净流入266.67 亿元。2017 年以来,除2018 年2 月和10 月受到海外市场大幅波动影响导致外资有所流出以外,其余月份外资均呈现净流入A 股的态势,其中2019 年1 月净流入规模达到了沪深港通开通以来的月度最高值。
1月“北上”资金加仓主板(+0.16%)、减仓中小板(-0.14%)和创业板(-0.03%)。从存量来看,截至1 月,“北上”资金主板、中小板、创业板配置比例分别为84.53%、12.30%、3.16%;动态来看,“北上”资金主板配置比例由12 月的84.37%上升到1 月的84.53%,中小板、创业板配置比例分别由12 月的12.44%、3.19%下降到1 月的12.30%、3.16%。
从存量持仓市值来看, “北上”资金集中持有“食饮、家电、非银、银行、医药”等行业。截至2019 年1 月,陆股通持仓市值最高的五个行业集中在消费和金融行业,分别为食饮(1553.88 亿元)、家电(876.91 亿元)、银行(778.53 亿元)、非银(734.82 亿元)、医药(606.86 亿元),持仓市值占比分别为19.79%、11.17%、9.91%、9.36%、7.73%。
从行业持仓占比变动来看,1 月“北上”资金重点加仓“家电(+1.27%)、食饮(+0.73%)、银行(+0.60%)”等,重点减仓“交运(-0.75%)、医药(-0.70%)、休闲(-0.57%)”等。从持仓占比变动来看,1 月“北上”资金加仓家电、食饮、银行、地产、电气设备等,加仓比例分别为1.27%、0.73%、0.60%、0.22%、0.20%;减仓交运、医药、休闲、公用事业、汽车等,减仓比例分别为-0.75%、-0.70%、-0.57%、-0.38%、-0.27%。
从存量持仓市值来看,截至2019 年1 月,“北上”资金重仓持有贵州茅台、中国平安、美的集团等个股。 “北上”资金重仓股集中在消费和金融行业,分别为贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、海康威视等,持股市值分别为771.04 亿元、455.05 亿元、429.74 亿元、263.22 亿元、258.68 亿元,持仓占比分别为9.82%、5.79%、5.47%、3.35%、3.29%。
从持股市值变动来看,1 月“北上”资金持有市值上升较多的个股有贵州茅台(+181.30 亿)、美的集团(+97.96 亿)、格力电器(+75.69 亿)等,持有市值下降较多的个股有中国国旅(-12.96 亿)、通化东宝(-9.46 亿)、上海机场(-7.69 亿)等。1 月北上持股市值上升较多的分别为贵州茅台、美的集团、格力电器、五粮液、中国平安等,持股市值下降较多的分别为中国国旅、通化东宝、上海机场、白云机场、ST 康得新等。
哪些个股被“外资化”了?截至2019 年1 月,陆股通持股占该股票流通股比重较高的个股分别为上海机场、顾家家居、大族激光等。“北上”资金持股占流通股比例较高的个股为上海机场、顾家家居、欧普照明、大族激光、方正证券等,占流通股本比例分别为28.31%、22.31%、19.49%、18.23%、16.31%。
风险提示:流动性风险、海外黑天鹅事件、政策监管等