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研究报告:中信期货-黑色建材策略周报(钢材/铁矿石):矿难影响超预期,年后黑色共振偏强-190211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-11 10:09:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾宁,周涛
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 974 KB 分享者: 咖****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        钢材
        观点:需求韧性明显,现货与铁矿共振带动  
        (1)电弧炉产能利用率大幅下降21.07%至10.92%,春节假期间预计开工率延续低位运行,本周钢材产量稳中趋降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        (2)即使假设未来表观需求与去年同期一致,再按照5-7%螺纹产量同比增速,螺纹库存的高点大概出现在年后3-4  周,绝对值也较去年同期低100万吨左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        (3)春节假期间,淡水河谷矿难事故继续发酵,对产量的影响超预期,铁矿预计延续强势表现,也对钢材端有共振带动。  
        逻辑:需求韧性仍明显,钢材库存持续处于低位。预计春节期间累库幅度低于往年,且库存较为集中,现货在需求回归后有震荡上行动力。同时,铁矿强势也对钢材价格有提振。  
        操作建议:回调买入与区间操作结合  
        风险因素:库存加速累积(下行风险)、环保限产再度收紧(上行风险)

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