策略
全球经济增长面临放缓,春节期间海外资本市场波动加大,1 月海外风险偏好修复、外资大幅流入的逻辑弱化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内方面:中美经贸高级别磋商将于2 月14~15 日举行,在经济压舱石约束下,中美贸易摩擦边际缓和将是大势所趋;受益于结构性松信用效果显现、年初信贷投放高峰和地方政府债务提前发放,1 月金融数据有望阶段性企稳,对市场信心有提振作用;3 月初会议前,宽松货币、扩大内需、减税、产业政策等方面的积极信号难以证伪;监管加强逆周期调节,鼓励证券公司权益类投资、放宽融资融券限制、扩大对外开放,为市场引入增量资金。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
金工—量化与择时
综合技术形态分析,上证50 上涨过程再遇持续顶背离,上行阻力增大,考虑春节红包行情的情绪影响,30min 级别或迎温和上涨。上证综指在5min、30min 级别再度持续顶背离,短线规避调整风险,30min 级别叠加春节效应,持续反弹可期。创业板指在30min 级别背离之后实现强势反弹,短期叠加春节效应,未来突破阻力方向大概率向上。RSRS 择时模型目前看多上证综指、沪深300;而对中证500、创业板指观点谨慎。市场情绪综合指数当前值为43,较上上周情绪值42 小幅上升,市场情绪中性。
金工—量化
多因子:盈利因子、动量因子收益较高,小市值因子继续回撤。业绩趋势模型:本周超额基准3.82 个百分点。行业基本面选股策略本周表现:金融行业超额基准0.67 个百分点。可选消费品超额基准1.16 个百分点。钢铁&建材超额基准0.78 个百分点。装备制造业超额基准1.37 个百分点。资源型行业超额基准3.34 个百分点。轻工&化工超额基准1.18 个百分点。房地产超额基准2.17 个百分点。动量增强行业轮动:2 月更新配置行业及权重:非银行金融 、家电、食品饮料 、建材。
金工—场内基金与创新产品
本周普通FOF 和养老FOF 回顾:海富通聚优精选和泰达宏利泰和养老表现突出;中证500ETF 多下跌,黄金ETF 大幅反弹;南方中证500ETF 份额增量最高,国泰中证全指证券公司ETF 紧随其后;嘉实元和价格持续小幅回升,折价率有所下降;鹏华前海价格继续回升,折价率持续下滑;近1 个月以来美国市场新发行22 只ETF 基金,本周新发ETF 基金5 只;工银沪深300ETF 即将发行。