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研究报告:山西证券-策略·行业配置:高频数据观察-190211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-12 16:51:56
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇,梁迪柯
研报出处: 山西证券 研报页数: 27 页 推荐评级:
研报大小: 1,962 KB 分享者: 老**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        经历漫长的熊市,A股逐步进入底部区域,在大类资产对比中具备一定的估值优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但宏观环境存在较大风险和挑战,宏观数据仍未显著企稳,所谓的“底部区域”也将持续较长时间,“磨底”仍是未来一年A股市场的常态,我们建议投资者不宜对全面反弹报以太高或是太早的期待。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)规避宏观风险、精选底部绩优与行业龙头是核心应对策略。
        本周行业配置:
        •  增加仓位:有色金属(黄金)、房地产、建筑装饰
        •  标配:公用事业、非银、食品饮料、钢铁、石油化工
        •  降低仓位:医药、银行、建材、煤炭
        •  上游:
        •  石油供给继续下行,但短期亚洲地区面临过剩风险
        •  春节耗煤显著下降,密切关注复产动态
        •  联储鸽声嘹亮,继续看好贵金属
        •  淡水河谷矿难持续发酵,铁矿石价格继续冲高
        •  中游:
        •  铁矿石考验钢铁需求,转嫁能力需继续观察
        •  建材春节效应明显,继续观察节后复工情况
        •  春节电力数据偏弱,政策开始向火电倾斜
        •  春节期间化工品涨跌互现
        •  BDI受淡水河谷事件影响大幅下行
        •  12月推土机增速再创阶段新高
        •  下游:
        •  1月商品房环比成交继续下降,各地调控政策分化明显
        •  汽车20年来首次负增长
        •  空调内销出口增速差进一步扩大
        •  社零总额持续滑落,减税效果尚待检验
        •  维生素价格平稳,交投清淡
        •  大豆价格延续跌势,后续下行压力仍大,猪肉价格小幅波动,大行情仍需观察。
        •  白酒产量回升
        

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