投资建议
2019 年2 月25-28 日,本年度的世界移动大会(MWC)将在巴塞罗那召开,本次MWC 将带来2500 家企业最前沿的创新技术。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从智能手机领域来看,除了三星、华为、LG 这几家MWC 的常客以外,智能手机厂商如小米、OPPO、VIVO、一加这些过去并没有显著在MWC 上表现自己的国产品牌都将在本次大会上重磅亮相。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
华为5G 可折叠手机+P30 系列。华为将在本届MWC2019 上推出5G 折叠屏手机。华为5G 可折叠手机将搭载麒麟980 处理器,内置10GB 内存,提供最高512GB内存。预计2019 年华为折叠屏手机出货量20 万台左右,折叠屏的供应商是京东方,采用了out-folding 设计,完全展开后屏幕大小是8.05 英寸,售价逼近2 万元。另外,华为将在3 月底欧洲巴黎发布会上推出P30 系列的三款机型。
三星5G 可折叠手机+S10 系列。三星将发布其S 系列旗舰机S10,S10 系列将会采用挖孔屏,或将会在S10+上推出全球首款前置双摄的挖孔屏,屏幕则是OLED 屏,搭载高通骁龙855 旗舰平台,同时还将搭载超声波屏幕指纹技术, 后置则采用三摄方案, 其中或将加入TOF 方案。S10+ 将提供12GB+1TB 版本,有望提供玻璃和陶瓷机身两个版本。此外,三星还将展出可折叠手机Galaxy X 或者Galaxy F。三星折叠屏手机拥有7.3 英寸OLED屏幕,并内置5G 基带,提供5G 网络支持。该机首批全球出货量仅为100 万部,价格约为人民币1.2-1.6 万元。
2019 年智能手机5G、折叠屏、摄像头三大创新方向。除华为和三星之外,其余终端厂商均将携带各自旗舰机参会。OPPO 将推出十倍光学变焦智能手机OPPO Find Z;LG 将在旗舰机G8 采用前置TOF 方案以及或采用双屏式折叠屏方案,或有5G 机型;小米新旗舰机型小米9 将采用6.4 英寸AMOLED水滴屏,以及后置三摄方案,含TOF;诺基亚将推出拥有后置五摄的诺基亚9 PureView;索尼XZ4 将配备一块6.5 英寸21:9 比例的“带鱼”显示屏。
2019 年1 月国内智能手机激活量释放积极信号。信通院数据显示,2019 年1月国内智能手机出货量3214.6 万部,同比下滑11.4%;但是,根据国金研究所数据中心独家数据,2019 年1 月智能手机激活量同比增长14.1%。我们认为,1 月国内智能手机出货量下滑主要是由于2018 年Q4 智能手机销量不佳,导致渠道方面库存压力大;而激活量增加的原因主要有两个方面,首先是2018 年1 月遇到全面屏机型的切换期,销售的主要是老机型为主,基数较低,其次是2019 年春节较2018 年有所提前,需求提前释放。
我们认为,对于智能手机来讲,5G、折叠屏(预测2019 年量不会很大,约100-150 万台,2021 年有望达到千万数量级)都是新的开始,产业链创新、不断完善的空间很大,还有持续推进的摄像头创新,智能手机创新节奏将明显加快,一大波新机即将发布,建议关注产业链拉货及创新技术机会。
本周关注:立讯精密、沪电股份、舜宇光学科技、东山精密、依顿电子。
风险提示
5G、折叠屏进展不达预期,潜望式摄像头在智能手机中的渗透不达预期。