投资要点
根据 Marklines 统计,12 月全球电动乘用车销量 25.81 万辆,同比增长 65%,环比增长 16%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,国内市场销量继续走强,为 16.10 万辆,同比增长 71%,环比增长 19%;EV 销量 13 万辆,同比增长 67%,环比增长 24%,PHEV 销量 3.1 万,同比增长 90%,环比增长 2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)海外新能源车12 月总销量为 9.71 万辆,同比增长 56%,环比增长 12%,其中,EV 销量 6.84 万辆,同比增长 95%,环比增长 14%;PHEV2.86 万辆,同比增长 5%,环比增长 8%。
分国家看,2018 年 12 月全球市场销量中国、美国和挪威分列前三,完成销量 16.10 万、5.07 万和 0.72 万辆,同比+71%、+101%、-5%。其余国家中,英国(5144 辆,同比+14%),德国(6070 辆,同比+6%),法国(6454 辆,同比+32%),瑞典(2640 辆,同比+19%),日本(1945 辆,同比-55%),韩国(2566 辆,同比+68%);比利时(612 辆,同比-54%),继续下跌。
从车企来看,全球今年 12 月份新能源汽车销量 Tesla、比亚迪、北汽、通用、雷诺-日产联盟位居前五。国内车企表现亮眼,比亚迪(3.70 万辆,同比增长 133%),北汽(2.26 万辆,同比增长 37%),吉利(1.11万辆,同比+13%),上汽(6886 辆,同比增加 10%)。海外车企中, Tesla(3.86 万辆,同比+169%)和雷诺-日产(1.40 万辆,同比+92%),宝马(1.10 万辆,同比+19%),通用(1.44 万辆,同比+24%),现代(9479辆,同比+270%),大众(6146 辆,同比+4%),戴姆勒(4466 辆,同比-8%);而福特(同比-44%)销量继续下滑。
从车型来看,2018 年 12 月,雷诺日产 Leaf(5339 辆,同比+88%),Tesla Model3(2.50 万辆,同比大增 23 倍),Model S(6585 辆,同比-13%,环比+81%),Model X(6991 辆,同比+23%);丰田 Prius(3604 辆,同比-13%,环比+5%)、宝马 I3(2934,同比+9%)、雷诺日产 ZOE(5542辆,同比+63%,环比+8%)。
投资建议
1 月销量大超预期,龙头满产,业绩高增长较确定。继续推荐 1 季报高增长的龙头标的:电池龙头(宁德时代、比亚迪);锂电中游的优质龙头(新宙邦、天赐材料、璞泰来、当升科技、星源材质;恩捷股份、杉杉股份、亿纬锂能、国轩高科、关注欣旺达);核心零部件(汇川技术、宏发股份);同时逐步布局股价处于底部的优质上游资源钴和锂(天齐锂业)。
风险提示
投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。