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研究报告:国金证券-公募基金周度报告:A股喜迎开门红,转债基金领涨债基-190218

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-19 10:34:38
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃
研报出处: 国金证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,700 KB 分享者: 兰****辉 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        周度市场要闻:
        基金业再迎重大变革,券商交易模式从试点转入常规
        10  家公募旗下23  只ETF  新增流动性服务商
        基金业绩表现回顾:
        二级分类-基金业绩表现:上周各二级分类的基金类别中,权益类基金延续反弹,固收类基金小幅走高,货币基金依旧稳健,而商品型基金出现分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看,权益类产品中,仓位整体较高的股票型、混合-积极配置型及被动指数型基金周平均涨幅均超3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)固收类基金方面,债券-完全债券型及债券-指数型基金的周平均涨幅分别为0.23%和0.21%;而可转债基金周平均涨幅达1.52%,在固收类基金中居于首位。本期商品型基金受国内黄金及白银价格出现分化影响涨跌互现,其周平均涨幅为0.10%。
        主题分类-基金业绩表现:上周我们所统计的各主题基金的平均业绩涨幅均为正,其中农业、TMT、国防军工、医药、及高端制造主题基金涨幅明显;相比之下,金融地产及沪港深主题基金的涨幅较小。QDII  基金方面,上周QDII-美股涨幅较为明显。从基金风格上看,本期高市盈率、小盘成长风格的基金走势优于同期低市盈率、大盘价值风格的基金。
        分级及ETF  基金-业绩及流动性表现:本期分级A  及分级B  指数延续前期涨势,而成交量方面,两者有所分化。从业绩表现上看,“申万菱信深成指A”及“易方达中小板指数B”等基金业绩表现相对较好;而成交量方面,“富国创业板A”以及“富国创业板B”等位列前排。ETF  基金方面,上周ETF  基金整体走势继续向好,总成交金额较前期有明显提升;其中跟踪TMT指数、创业板指、及医药指数的ETF  基金涨幅较为明显。
        市场动态观察:
        本期(2019.02.11-02.17)共新发基金4  只,募集规模合计21.78  亿份,市场上新成立的基金数量及募集总规模较上期下降明显,或与春节假期因素有关。基金经理变更方面,杨衡先生不再管理“长盛盛康纯债”基金,由蔡宾先生接任;陈文鹏先生不再担任“景顺长城景兴信用纯债”等多只债券型基金的经理,由何江波先生等接替其管理。
        因子表现及仓位测算方面,本期我们所选取的量化因子、盈利因子、以及质量因子均较为有效;而仓位测算结果显示,本期股票型及混合型基金的仓位水平继续回升,  其中股票型基金的整体仓位平均上涨0.82%  至88.19%;而混合型基金的平均仓位增加1.75  个百分点至65.79%。
        基金理调研观点:本周暂无
        当前政策托底预期仍在升温,市场风险偏好有所提升,尽管经济下行压力犹存,但短期数据真空期暂时难以证伪,市场处于较为有利的环境中,结构性投资机会活跃。对于基金投资延续相对稳健的策略,均衡配置并以阿尔法获取能力强的基金产品为主,同时可关注灵活型产品相机抉择的优势。在风格和行业的搭配上,建议投资者秉承相对均衡的思路,具有估值优势、成长优势的板块和个股可兼顾配置。

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