内外走势：今日伦锌震荡微涨，已站上5日均线，截止北京时间15:12，3个月LME锌报2672美元/吨，日涨0.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，沪锌主力1904合约震荡走高，日内交投于21645-21355元/吨，收盘报21630元/吨，较上一交易日涨0.91%；成交量42.4万手，日增43218手；持仓22.6万手，日增17914手；较SMM锌现货基差缩窄至50元/吨；沪锌1903-04月价差微扩至115元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　市场焦点：亚市美元指数止跌走高，于30日均线上方获得支撑，现交投于96.576，微涨0.08%，今日市场数据清淡。锌市行业资讯方面，国际铅锌研究小组(ILZSG)公布数据显示，2018年1-12月全球锌市供应短缺38.4万吨，2017年同期为短缺49.5万吨。2018年全年，锌产量为1327.9万吨，锌使用量为1366.3万吨。数据表明供应端有所扩张，锌市供应缺口缩窄。
　　现货市场：2月20日SMM现货0#锌报价为21630-21730元/吨，均价较上一交易日涨90元/吨。SMM报道，今日现货市场交割货源开始流出，现货压力进一步加大，市场活跃度较昨日明显减弱。下游消费步入恢复周期，但订单限制下采购较为谨慎，对现货贡献相对有限，整体成交一般，成交货量略不及昨日。
　　仓单库存：今日沪锌仓单合计28525吨，日减501吨；库存方面：截止2月19日，LME锌库存报87875吨，较上一交易日减少2400吨，连降33日至2008年以来新低；同时，截止2月15日当周，上期所沪锌库存报86447吨，周大增39516吨，连增四周。
　　主力持仓：沪锌主力1904合约前20名多头持仓77115手，日增5642手，空头持仓81356手，日增4733手，多空交投明显。
　　行情研判：2月20日沪锌主力1904合约震荡走高，于尾盘获得拉升。期间部分受美元指数持续走弱支撑，消息面清淡，市场关注中美贸易谈判进程。基本面上，现货压力进一步加大，市场活跃度较昨日明显减弱锌价上行阻力较大。技术上，沪锌主力价格上方测试10日均线阻力，陷入盘整，预计短线将延续震荡态势。操作上，建议沪锌1904主力合约可于21650-21350元/吨直接高抛低吸，止损各150元/吨。