行情回顾
上周(0211-0215)上证综指上涨2.45%,深证成指上涨5.75%,中小板指上涨6.18%,创业板指上涨6.81%,沪深300 指数上涨2.81%,锂电池指数上涨8.37%,新能源汽车指数上涨7.55%,光伏指数上涨8.59%,风力发电指数上涨7.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
价格追踪
锂电材料方面,上周碳酸锂价格持稳,电池级碳酸锂均价在79,000元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)氢氧化锂价格维持在106,500 元/吨的价位。钴产品价格持续下行,其中电解钴均价于32.2 万元/吨,较之前下跌6000 元/吨。三元材料(523)价格持稳,均价位于15.7 万元/吨。NCM811 价格20 万元/吨左右。
光伏材料方面,单晶用致密料小幅涨价反映节前的观望,主流均价落在每公斤81 元人民币。多晶硅片价格持续提升,主要由于多晶硅片大厂领头,加上多晶硅片的产出因农历年节因素在二月明显减少,多晶硅片价格已上涨至每片2.1-2.15 元人民币。单晶PERC 电池片仍将价格持稳在先前21.5%每瓦1.29-1.3 元人民币,热度有望延续,预期农历年后短期内价格不会出现明显波动。
行业动态
2019 年1 月我国新能车动力电池装机约4.98GWh,同比增长290%;
国轩高科牵手博世,为其供应锂离子电池;
欧洲2018 年新能源汽车全年销售40.8 万辆,同比增长33%,纯电车型占比提升。
投资建议
2018 年全年实现动力电池装机56.89GWh,同比增长56.88%;2019年1 月动力锂电装机数据也于上周出炉,同比大增290%,政策出台前抢装效应明显,助力动力锂电装机量超预期。新一轮补贴政策临近,补贴大幅退坡可能性较大,但高能量密度高续航里程的趋势不会改变。同时,海外电动化进程加快,中游龙头企业有望受益。建议关注中游材料龙头企业,如高镍三元龙头当升科技,以及进入海外高端供应链的隔膜龙头企业;电池板块建议关注市占率高,回款能力较好的龙头公司,如宁德时代。
光伏方面自2018 年11 月起,利好政策频繁出台,海外需求崛起,产业链相关产品价格止跌反弹。先前两部委发布关于积极推进光伏无补贴平价上网有关工作的通知,明确提出12 大要求,降低非技术成本,积极推进平价上网,鼓励行业向市场主导过渡,平价进程加速。建议关注硅料和硅片龙头企业,如通威股份、隆基股份,逆变器龙头企业阳光电源,以及后续政策进展及海外市场拓展情况。我们维持行业“增持”评级。
风险提示
新能源车产销量不及预期,光伏装机需求不及预期,原材料价格大幅波动,行业政策调整超出预期。