报告摘要：          
        上周行情：中信建筑行业上涨3.06%，跑赢沪深300指数0.25个百分点    上周中信建筑指数上涨3.06%，沪深300指数上涨2.81%，跑赢沪深300指数0.25个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中建筑施工上涨2.61%，跑输沪深300指数0.20百分点，建筑装修指数上涨6.51%，跑赢沪深300指数3.69个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        行业观点    
        社融数据改善显著，印证了实体经济融资改善，同时人民币贷款改善也说明了银行信贷存在放宽趋势，银行对实体经济信心提升。建筑企业通常负债率较高，贷款和发债是其重要的项目资金来源，从建筑上市板块整体有息债务结构来看，长期借款一直以来都是比重最多的种类，社融改善以及非金融性公司中长期贷款增多将有效助力建筑公司经营改善，进而促进其业绩提升、推动其估值修复。在融资确定性改善的情况下，建议关注在手订单充裕的央企中国建筑、中国中铁、中国铁建，以及受益于产业链改善的设计公司苏交科，城轨板块快速推动下最为受益的隧道股份、上海建工，或将受益于政府回款改善的民营领军企业金螳螂。  
        行业订单跟踪    
        上周建筑行业新公告重大项目金额约57.79亿元，其中房屋建筑、基础设施类项目较多，金额最大的为2019年龙岗区深圳河流域消除黑臭及河流水质保障工程和浦口区星甸街道九峰山田园综合体PPP项目，金额分别为36.1亿和9.88亿元，总量占上周合同金额的79.56%。  
        重要新闻：2019年1月份CPI、PPI同比上涨环比一涨一降%    
        CPI环比上涨，同比涨幅略有回落。从环比看，CPI上涨0.5%，主要受到了节日因素影响。从同比看，CPI上涨1.7%，涨幅比上月回落0.2个百分点。  
        PPI环比下降，同比涨幅回落。从环比看，PPI下降0.6%，降幅比上月收窄0.4个百分点。从同比看，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.8个百分点。  
        风险提示    
        基建/地产投资下滑；PPP融资收紧；海外投资风险。