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商贸零售行业研究报告:民生证券-商贸零售行业周报:1月外贸稳中向好,春节销售平稳增长-190218

行业名称: 商贸零售行业 股票代码: 分享时间:2019-02-21 09:07:00
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李奇琦
研报出处: 民生证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 728 KB 分享者: lun****312 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情回顾
        上周商贸零售板块上涨4.78%,沪深300  指数上涨2.81%,行业跑赢沪深300指数1.97  个百分点,按涨跌幅来看,位列中信29  个一级行业的第16  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分子板块来看:贸易板块上涨5.01%;零售板块上涨4.71%,其中,百货板块上涨5.24%,连锁板块上涨4.35%,超市板块上涨4.08%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上周板块涨幅居前的个股包括:武汉中商(+24.06%)、中央商场(+18.26%)、远大控股(+16.72%)、东方金钰(+14.63%)、*ST  成城(+12.85%)。板块排名后五位的个股分别为:秋林集团(-6.44%)、豫园股份(+0.37%)、海印股份(+0.40%)、老凤祥(+0.83%)、东百集团(+1.14%)。
        本周观点
        据海关统计,今年1  月份,我国货物贸易进出口总值2.73  万亿元人民币,比去年同期增长8.7%。其中,出口1.5  万亿元,增长13.9%;进口1.23  万亿元,增长2.9%;贸易顺差2,711.6  亿元,扩大1.2  倍。按美元计价,1  月份,我国进出口总值3,959.8  亿美元,同比增长4%。其中,出口2,175.7  亿美元,增长9.1%;进口1,784.1  亿美元,下降1.5%;贸易顺差391.6  亿美元,扩大1.1  倍。外贸进出口继续保持稳中向好的势头。
        此外,今年起跨境电商零售进口税收政策调整,享受税收优惠政策的商品限额上限提高、清单范围扩大,有助于促进国内居民消费升级,利好跨境电商行业发展。我们建议关注跨境出口、进口业务齐发力的行业领先企业:跨境通。
        据商务部监测,除夕至正月初六(2  月4  日至10  日)期间,全国零售和餐饮企业实现销售额约10,050  亿元,比去年春节黄金周增长8.5%,增速同比下降1.7个百分点,有所放缓。
        但另一方面,春节期间部分重要电商平台销售仍保持快速增长。京东大数据显示春节销售额与去年同期相比增长42.74%。苏宁易购春节期间全渠道订单量同比增长241.42%。目前国内线上零售占社零总额的比例持续提升,我们认为线上线下融合将为未来零售业发展趋势,建议关注全渠道融合的:苏宁易购、天虹股份。
        风险提示
        消费低迷、终端需求低于预期,全渠道整合效果不达预期。

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