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研究报告:方正中期期货-玻璃期货周报-190223

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-25 11:03:26
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汤冰华
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 944 KB 分享者: lus****84 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周行情总结:
        行情回顾:玻璃现货需求缓慢回暖,厂家提价刺激下游备货,效果一般;期货低位反弹后,平水交割库价格,向上承压,窄幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】FG1905合约最终收涨26.00  元/吨至1355.00  元,涨幅为1.96%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场交投活跃,成交量增加24.54  万手,持仓量减少3.45  万手。
        玻璃综指:中国玻璃综合指数为1125.64  ,周环比变化2.17  ;中国玻璃价格指数为1150.07  ,周环比变化2.21  ;中国玻璃市场信心指数为1027.92  ,周环比变化2.00  。
        现货价格:全国主要城市5mm浮法玻璃平均价格为1547.78  元/吨,周涨3.82  元或0.25%;重点厂库中沙河安全报价1446.00  元/吨,周涨8.00  或0.56%;秦皇岛耀华报价1408.00  元/吨,周涨0.00  元/吨或0.00%;山东金晶报价1592.80  元/吨,周涨12.80  元/吨或0.81%;武汉长利报价1474.00  元/吨,周涨0.00  元/吨或0.00%。
        原料价格:本周国内纯碱价格整体平稳运行。重质碱主流送到价格在2100-2300元/吨,实单氛围依旧冷清,下游企业刚需采购为主,整体交投依旧清淡。华东地区纯碱市场维稳运行,目前重质碱主流送到价格在2050-2150元/吨,现下游接货情况不佳,出现了供大于求的局面,走货灵活稳量。华北地区重碱主流送到2150-2250元/吨左右,沙河区域主流送达提升至2200-2250元/吨。
        重油出厂价:福建联合石化为5130元/吨,持平上周;华东地区燃料油(250#)市场价为3200元/吨,持平上周;东明石化中硫石油焦出厂价为1106元/吨,持平上周。
        生产线与库存:全国浮法玻璃生产线总数372条,周环比减少0  条;总产能13.39  亿重量箱,周环比0.00  亿重量箱;生产线开工数229条,周环比0  条;生产线开工率61.56  %,周环比0.00  %;全国浮法玻璃在产日熔量151,321.00吨,环比增加0.00吨。生产线库存4163  万重量箱,周环比增加125  万重箱,同比增加758  万重箱。
        宏观及行业要闻:
        1.  统计局:1月商品住宅销售价格总体平稳,一二线城市新建商品住宅销售价格环比微涨,二手住宅销售价格下降;三线城市环比涨幅均回落。督察机构摸底沪浙闽供地:上海、宁波地价下降,房企商品房销售难度增加,拿地及补库存意愿不强,住宅用地市场需求趋淡。
        2.  针对货币政策是不是“大水漫灌”,央行近期专门召开专家座谈会进行了讨论。央行货币政策司司长孙国峰表示,M2和社会融资规模增速与名义GDP增速是大体匹配的,宏观杠杆率也保持了稳定,没有出现所谓的“大水漫灌”。
        3.  中国1  月出口(以美元计)同比增9.1%,预期降3.3%,前值降4.4%;进口同比降1.5%,预期降10.2%,前值降7.6%;贸易顺差391.6  亿美元,扩大1.1  倍。  
        推荐理由与操作策略:  
        玻璃期货价格低位反弹,之后高位震荡。现货价格则普遍上涨,生产企业预期乐观,华北、华北等地相继召开区域协调会议,商讨节后涨价事宜。现货需求情况一般,据悉贸易商节前备货较多,当前库存普遍高于去年同期,而节后雨雪天气抑制下游需求释放,下游去库情况不佳,导致生产企业涨价对出库影响有限,行业库存环比增加120  万重箱,同比增幅扩大至760  万,产能方面节后未有生产线冷修,预计产量仍处于高位,供给压力继续存在。目前,宏观面受多因素影响不断向上修复,而市场对需求回升预期较强,  因此淡化供给利空。下周终端需求将陆续启动,现货价格稳中偏强,目前盘面与沙河地区基准库价格贴水较小,上涨空间受限,1905  合约继续关注1380  压力,维持低接高平操作策略。  
        评级:震荡

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