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研究报告:中信期货-黑色建材策略周报(硅铁/锰硅/玻璃):需求短期仍难彻底启动,玻璃本周或震荡偏弱-190225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-25 18:00:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾宁,周涛
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,291 KB 分享者: lar****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        硅铁
        观点:大范围钢招将开启本周期价或维持震荡  
        1)上周主产区硅铁现货价格和出口价格均持稳运行,主产区含税出厂价继续维持在5650-5800元/吨区间,3月招标价维持在6050-6200元/吨区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】        
      (2)上周全国163家钢厂高炉开工率65.75%(+0.14),全国247家钢厂高炉开工率77.58%(+0.34),唐山地区钢厂高炉开工率59.15%(-0.61)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
      (3)主力合约上周整体符合预期,呈震荡态势,结算价小幅上涨至6034元/吨(+58)。基差由于期价上涨小幅走弱,宁夏75B贴水05合约384元/吨(+58),05合约升水09合约78元/吨(-12)。  
        逻辑:从上周已经开始招标的钢厂采购价格来看,北方大多集中在6050元/吨附近,而南方钢厂大多在6200元/吨上下。本周将开始大范围的钢招,预计招标价将在6050-6200之间,招标价若符合预期,则现货价格反弹较难。当前市场情绪在宽信用、央行扩表等预期以及中美贸易战谈判进展相对顺利的影响下有所好转,期价或受提振。但另一方面,当前合金企业卖出套保有一定利润,期价上行空间或有限,因此我们本周仍维持震荡观点。  
        操作建议:区间操作。  
        风险因素:钢材价格继续下跌(下行风险);下游钢材基本面转好(上行风险)。

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