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研究报告:中财期货-油脂周报:季节性减产周期将过,棕榈油产量将回升-190225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-26 11:12:29
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中财期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,223 KB 分享者: 水**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本面简述:美豆方面,巴西大豆收割进度历史最快,基本确定丰产,且美豆库存庞大,压制美豆价格,中美贸易磋商取得阶段性进展,美豆区间震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】马棕油端,MPOB1月供需报告显示,马棕油产量174万吨,环比下滑3.9%,库存300万吨,环比下降6.7%,出口168万吨,环比增长21%,报告中性偏多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)SPPOMA预计马棕油2月1-20日产量下降8.36%,单产下降9.31%,较前15日产量下降21.04%增加;出口方面,据  SGS  数据,2月1-20日出口环比增加4.6%,较前15日增加4.2%明显下滑。
        国内方面,截止2月15日,油厂豆油库存为132万吨,较上周134万吨下降2万吨,低于去年同期但处于近些年高位,库存延续下降趋势。棕榈油库存为67万吨,因近期棕榈油成交提货较差,棕榈油库存明显累积,近期由于部分船期推迟到港,贸易商及工厂挺价意愿较强。另外因气温转低,棕榈油勾兑份额下降,市场更倾向于采购豆油,预计棕榈油库存延续增加态势。
        观点:豆油库存下降有望延续,棕榈油库存后期增加态势,豆棕价差可逢缩窄做扩大。
        操作建议:豆棕价差逢缩窄做扩大,棕榈油择机做空
        关注要点:马棕油库存  国内豆油库存
        风险点:贸易战
        

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