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研究报告:国投安信期货-玻璃专题报告:需求欠佳,库存攀升-190225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-26 14:53:32
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡华钎
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 970 KB 分享者: law****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        玻璃市场总体疲软。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前,中国玻璃三大指数"普遍回落"。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据中国玻璃期货网的最新统计,2019年2月22日,中国玻璃综合指数下跌至1148.11点,较去年底回落了22.85点,与去年同期相比下降了65.84点;中国玻璃价格指数下跌至1184.79点,较去年底回落了19.04点,与去年同期相比下降了64.28点;中国玻璃信心指数下跌至1027.98点,较去年底回落了3.79点,与去年同期相比下降了58.03点。
        玻璃库存加速攀升。今年春节前后,  北方依然处于消费淡季,而长江一带阴雨天气明显偏多,房地产市场低迷不振,中游开工比往年晚,需求总体偏弱,玻璃库存创历史新高。截至2019年2月22日,中国浮法玻璃行业库存加速攀升至4159万重量箱,周环比增加了129万重量箱,与去年同期相比增加了760万重量箱;中国浮法玻璃行业库存天数增加至16.67天,周环比增加了0.52天,与去年同期相比增加了3.13天。
        玻璃在产产能减少。2018年中国点火复产的玻璃生产线十八条,总共增加产能大约7446万重量箱;冷修的玻璃生产线二十条,总共减少产能大约7050万重量箱;新建的玻璃生产线五条,总共增加产能大约1710万重量箱;中国浮法玻璃净增加生产线三条,净增加产能大约2106万重量箱。2019年1月份,中国没有新建和复产的浮法玻璃生产线,总共有四条冷修浮法玻璃生产线,减少玻璃产能1800万重量箱。
        基本面不支持涨价。目前美国加息步伐暂缓,中国货币政策宽松,欧盟释放宽松信号,中美贸易谈判预期向好;玻璃消费处于淡季,长江流域和南方雨季时间仍将持续较长,供应端依然平稳,玻璃库存加速攀升;春节后,上游玻璃生产企业挺价意图明显,纷纷召开区域性会议,基本以涨价为主。综合来看,建议投资者谨慎做多,玻璃主力FG1905合约上方的压力在1400至1450元/吨之间。  

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