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研究报告:宝城期货-银漫矿业矿难事件对锌铅铜锡银期价影响分析-190227

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-27 13:04:19
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 鲜于开卷
研报出处: 宝城期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 375 KB 分享者: zyq****yj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件解读:2019  年2月23日,上市公司兴业矿业旗下全资子公司银漫矿业在开采作业时发生运输安全事故,对短期正常生产带来一定影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据兴业矿业公告报道,银漫矿业主营业务是银、铅锌、锡、铜等有色金属采选销售,生产规模165万吨/年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018年1-9月,银漫矿业实现营业收入9.2亿元,占公司营业收入总额的51.85%,净利润3.9亿元,占公司净利润总额的70.12%。若银漫矿业长期无法正常生产,将会对公司未来业绩产生重大不利影响。由于银漫矿业是国内银矿龙头,白银产量较大,若此次事故检查时间较长,国内白银供应可能会阶段性偏紧,短期对白银期价或产生提振。短期锌铅铜锡期价或受银漫矿业停产整顿消息刺激反弹。但鉴于银漫矿业锌铅铜锡产量占全国总产量比重很小,对国内锌铅铜锡供应并不会带来较大收缩。若后期银漫矿业停产整顿结束,恢复生产后,此次事件对锌铅铜锡期货价格波动影响则会减弱。
        银漫矿业是兴业矿业旗下的"主力矿山"
        2016年,兴业矿业收购银漫矿业100%股权,其中银漫矿业以铅锌银铜锡矿蕴藏为主,含银量较高、矿产品位较高,剩余服务年限较长,为国内最大单体银矿,通过技改后,年采选白银210吨,亦是国内最大白银生产矿山。矿区圈定工业矿体共214条,矿区内保有资源储量6360.22万吨,其中银金属储量1万吨,据此公司成为国内银矿龙头。锌金属储量111.33万吨、铜金属储量8.76吨、锡金属储量24.35万吨、铅金属储量35万吨。根据公司2018年半年报报告,2018年2月15日,银漫矿业技改工程已开始联动试车,技改完工后,银、铜、锡金属可分别增产40%、100%、100%,预计年产量分别为210吨、5000吨、7500吨左右,年净利润约6亿元以上。银漫矿业计划二期扩建将于2020  年完成,满产后将贡献铅锌产量10万吨以上。
          在兴业矿业主营业务收入中,锌产品收入占比达53%,对其利润贡献最大,其次是铜银精粉产品收入占比达18%,锡精粉产品收入占比达17%。若此次安全事故检查时间较长,将会影响公司正常生产及金属产品销量,对其业绩可能会产生不利影响。短期兴业矿业股价波动或将加剧,面临承压。
        

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