要点:
行情综述:周一燃料油维持弱势震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1905 合约开盘2959 元/吨,收盘2918 元/吨,下跌17 元/吨,最高2973.00 元/吨,最低2910.00 元/吨,成交115.23 万手,持仓19.88 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1909 合约开盘2853 元/吨,收盘2832 元/吨,上涨 6 元/吨,最高2858.00 元/吨,最低2802.00 元/吨,成交6.26 万手,持仓7.88 万手。
原油情况:OPEC 减产行动的稳步推进为油价带来提振,但经济发展放缓的忧虑仍存限制了油价的上行空间。纽约商品期货交易所WTI 4 月原油期货合约收盘上涨0.79 美元,至56.59 美元/桶,涨幅1.42%。洲际交易所布伦特新换5 月原油期货合约收盘上涨0.60 美元,至65.67 美元/桶,涨幅0.92%。上海能源交易中心4 月原油期货合约昨夜收盘下跌1.2 元,至438.1 元/桶,跌幅为0.27%。3 月4 日,最新调查结果显示,14 个OPEC 产油国2 月合计产量环比减少了56 万桶/日至3050 万桶/日,其中参与减产的11 个成员国减产执行率为108%,目前已经低于承诺减产目标3060 万桶/日。更多数据显示,由于美国对委内瑞拉实施经济制裁,该国原油产量已经在2 月下降16 万桶/日至107 万桶/日,为2003 年大罢工以来的最低水平。伊朗产量降幅是OPEC 成员国中第二大的,2 月环比下降9 万桶/日至265 万桶/日,为2013 年以来最低水平,同样是受到美国的经济制裁影响。不过这两国并未参与减产。此外,市场普遍认为4 月的OPEC 会议上可能会为6 月政策会议上延长减产行动做好准备,相信将进一步延长减产至12 月底。
现货市场:3 月4 日,山东市场委内瑞拉380CST 到岸价444.94 美元/吨,涨10.81 美元/吨,到岸贴水至15 美元/吨。3 月4 日新加坡高硫380CST 黄埔到岸价:美金价格445.94 美元/吨,涨10.81 美元/吨,到岸贴水为16 美元/吨。3 月4 日FOB 新加坡高硫180 现货收盘跌3.7 美元/吨至432.1 美元/吨,380 现货收盘跌2.1 美元/吨至427.5 美元/吨。
操作策略:美国原油产量继续走高令市场担忧,目前已经超过1200 万桶/日并有望持续攀升,同时美国原油出口也触及历史新高约300 万桶/日,部分抵消OPEC 减产行动带来的利好。美国原油目前已经挤占了部分OPEC 市场份额,我们预计未来如果OPEC 持续减产,只会让出更多的市场份额给美国,这样也不会符合沙特的利益,目前沙特原油产量维持在1000 万桶/日附近,我们预计未来继续减产的可能性不大,目前原油价格已经到了较高的中枢位置,未来上行空间有限,一季度仍处于50 美元/桶中枢值附近震荡。燃油方面,纸货380 月间价差扩大至4.1 美元/吨,近月价格走势增强。目前中国集装箱指数连续三周处于下降趋势,船燃方面需求有限,短期内建议观望为主。