基本结论
        截至  2019  年  2  月底，“北上”资金持有  A  股市值  9507.88  亿元，占  A  股  流通市值  2.24%，外资成为  A  股参与者中不可忽视的重要力量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至  2018Q3外资持有  A  股市值约  1.25  万亿元，占  A  股流通市值约  3.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）仅从“北上”资金角度来看，截至  2  月底，“北上”资金持有  A  股市值为  9507.88  亿元，占  A  股流通市值的比例为  2.24%，环比  1  月的  2.14%上升了  0.1  个百分点。
        “北上”资金  2  月净流入  A股  603.92  亿  元（上期+606.88  亿元），日均净流入  40.26  亿元（上期+27.59  亿元）。2  月总净流入值较  1  月略有下降，但受春节假期影响，2  月北上交易日少于  1  月，从日均净流入金额来看，2  月份15  个交易日日均净流入  40.26  亿元，明显高于  1  月份  22  个交易日日均净流入  27.59  亿元的水平。
        2  月“北上”资金减  仓主板（-1.41%）、加  仓中  小  板（+0.76%）和  创  业  板（+0.66%）。从存量来看，截  至  2  月底，“北上”资金主板、中小板、创业板配置比例分别为  83.12%、13.06%、3.82%；动态来看，“北上”资金主板配置比例由  1  月的  84.53%下降到  2  月的  83.12%，中小板、创业板配置比例分别由  1  月的  12.30%、3.16%上升到  2  月的  13.06%、3.82%。
        从存  量持  仓  市  值  来  看  ，  “北上”资金集中持有“食饮、家电、非银、银行、医药”等行业。截至  2019  年  2  月底，陆股通持仓市值最高的五个行业集中在消费和金融行业，分别为食  饮（1842.62  亿元）、家电（1027.83  亿元）、非银（898.66  亿元）、银行（885.97  亿元）、医药（797.11  亿元），持仓市值占比分别为  19.38%、10.81%、9.45%、9.32%、8.38%。
        从行业持仓占比变动的角度来看，2  月“北上”资金重点加仓“医药（+0.66%）、电  子（+0.55%）、计算机（+0.33%）”  等，重点减仓“银行（-0.60%）、公  用  事  业（-0.43%）、食  饮（-0.41%）”  等。从持仓占比变动来看，2  月“北上”资金加仓医药、电子、计算机、有色、通信等，加仓比例分别为  0.66%、0.55%、0.33%、0.21%、0.14%；减仓银行、公用事业、食品饮料、家用电器、汽车等，减仓比例分别为-0.60%、-0.43%、-0.41%、-0.36%、-0.26%。
        从存量持仓市值来看，截至  2019年  2  月底，“北上”资金重仓持有贵州茅台、中国平安、美的集团等个股。  “北上”资金重仓股集中在消费和金融行业，分别为贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、五粮液等，持股市值分别为  900.95  亿元、520.31  亿元、495.45  亿元、350.56  亿元、308.77  亿元，持仓占比分别为  9.48%、5.47%、5.21%、3.69%、3.25%。
        从持股市值变动来看，2  月“北上”资金持有市值上升较多的个股有贵州茅台  （+129.91  亿）、恒瑞医药（+87.34  亿）、五粮液（+80亿）等，持有市值下降较多的个股有双汇发展（-6.15  亿）、工商银行（-3.04  亿）、南京银行（-2.43  亿  ）等。2月北上持股市值上升较多的分别为贵州茅台、恒瑞医药、五粮液、美的集团、中国平安等，持股市值下降较多的分别为双汇发展工商银行、南京银行、荣盛发展、新纶科技等。
        哪些个股被“外资化”了？截至  2019年  2  月，陆股通持股占该股票流通股比重较高的个股分别为上海机场、顾家家居、大族激光等。“北上”资金持股占流通股比例较高的个股为上海机场、顾家家居、欧普照明、大族激光、方正证券等，占流通股本比例分别为  29.37%、23.86%、21.36%、17.84%、16.58%。
        风  险  提  示：流动性风险、海外黑天鹅事件、政策监管等