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研究报告:国信期货-沥青燃料油周报:沥青多单逢低介入,燃油正套持有-190310

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-11 11:13:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范春华,吴濛旸
研报出处: 国信期货 研报页数: 32 页 推荐评级:
研报大小: 2,547 KB 分享者: dan****il 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        后市展望
        沥青:  
        沥青主力合约BU1906弱势运行,  周跌幅5.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,目前长三角和山东地区沥青出厂价格分别为3390元和3350元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        根据彭博,2月份中国进口自委内瑞拉的原油数为156万吨,较1月份进口数量上升13.5万吨。随着委内瑞拉能源制裁影响继续发酵,委内瑞拉出口至印度和中国的原油数量理论上将增加,但由于贸易商担心参加委内瑞拉石油贸易会违反制裁条例,因此委内瑞拉石油目前正遭遇下游出货问题,目前该国附近海域已经出现至少1390万桶的浮动仓储。市场逐步适应马瑞油供应减少,此外据彭博新闻社报道印度Reliance石化公司以及俄罗斯Rosneft石油公司上周向委内瑞拉提供重质石脑油,委内瑞拉石油添拌或将逐渐恢复,因此沥青期价动向将回归自身基本面,在南方天气转好和北方焦化稳定的需求分流下,沥青需求维稳,同时06合约裂解价差已经来到季节性低点,短期内沥青可逢低多单介入。
        燃料油:
        本周燃料油主力合约FU1905弱势运行,周跌幅4.3%。基本面方面,3月全球炼厂一次加工装置迎来检修高峰,燃料油供应将大幅减少,此外中东主要燃料油产油国如沙特阿拉伯通常在3月份备库燃料油来准备5月开始的夏季用电高峰,该做法将进一步加剧燃料油供应偏紧的格局。最新一周全球库存数据显示,截至3月7日西北欧ARA三港库存数为83.1万吨,周环比下降8.8%,近三周库存累积下降近24%,截至3月4日中东富查伊拉港库存数据为858万桶,周环比下降12.36%,截至3月6日新加坡残渣型燃料油库存为2033.4万桶,周环比下降6%,其中净进口数环比降幅达79.6%。船运数据仍然显示3月和4月自欧洲和中东流向亚洲的燃料油数量都将因为炼厂检修因素出现环比减少。操作建议:沪燃1905-1909收盘价差仍低于新加坡1904-1908价差,沪燃1905-1909正套持有。

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