观点概述：
        汽柴油利润在春节节气结束有所回升之后，整理炼厂利润呈现下滑走势，特别是主产沥青的山东炼厂在中石油燃料油公司上调2月和3月份马瑞油结算价至5-7美金的历史高位后面临季节性的需求淡季，炼厂利润快速回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外受到原油价格以及商品市场整体波动的影响，沥青期价表现弱于现货价格，3月8日周五中燃油成本端利多结束后，在上周出现较大程度回调，反应出对于基建强预期和原料供应高成本两个远期利多因素，市场在何时应给出何种溢价并未达成一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从基本面情况来看，库存作为供需博弈的结果是反应市场强弱的重要指标。从2月底至3月初，比较显著的一个变化是炼厂库存与社会库存的背离，呈现炼库累库低预期，社会库存快速回升，库存压力向社会库存转移的问题。根据百川资讯的报道，截至3月10日当周，山东地区的社会库存已达到87%的高位，整体全国社会库存也涨至40%。基于前期走访调研的结果，国内沥青贸易库存可以分为下游贸易周转库和期现套利投机库存两个部分，其中周转库主要用于进口资源的周转，而期现投机库主要为国产资源。在进口量并未出现大幅上涨的情况下，社会库存的快速累积存在投机需求的拉动。
        短期沥青市场仍将维持季节性淡季的走势，对于基建和原料两个中长期利多因素，市场并未过早给出较高溢价是较为理智的行为，短期市场仍为季节性淡季主导。原料端，目前委内瑞拉的僵局情况应该是多方博弈最坏的结果，后期其海上浮仓的增加存在倒逼产量减少的可能性；而基建方面，正在召开的"两会"确定新增专项债发行2.15万亿的额度与市场预期相符，目前来看仍在向着偏强的预期发展。
        策略建议及分析：
        建议：谨慎看空，社会库存向炼厂累积，做空1906合约，布局1906和1912合约反套
        风险：委内瑞拉马瑞油出现断供；国际油价持续大幅回调