鸡蛋:近月基差继续扩大
1. 芝华数据显示,最新2019年2月全国蛋鸡总存栏量为12.87亿只,环比增加1.24%,同比减少3.52% ;在产蛋鸡存栏量为10.30亿只,环比减少0.23%,同比去年减少3.37% ;后备鸡存栏量为2.57亿只,环比增加7.60%,同比减少4.11% ;育雏鸡补栏量7833万只,环比下降5.90%,同比减少9.33%;青年鸡存栏量环比增加17.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期公布的鸡龄结构数据显示,2019年2月育雏鸡占比从上月的10.62%小幅下降至10.50%,青年鸡占比从上月的10.58%大幅增加至13.45%,主力产蛋鸡占比从上月的68.17%继续增加至69.82%,即将淘汰鸡占比从上月的10.62%大幅下降至6.25%;
2. 鸡蛋现货价格整体低位震荡运行,波动幅度较小,截至3月8日,主产区均价累计下跌0.02元/斤,主销区均价累计下跌0.07元/斤。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)贸易监控显示,鸡蛋收货正常偏难,走货正常偏慢,贸易状况小幅恶化,贸易商库存偏低,较前一周小幅下降,贸易商预期下半周转为弱势看涨,其中华北地区看涨预期较为强烈,东北与华东地区相对看稳。鸡蛋期价整体偏强运行,各合约走势略有不同,近月先扬后抑,远月持续震荡偏强,以收盘价计,1月合约上涨27元,5月合约上涨56元,9月合约上涨69元。截至3月8日,主产区均价对5月合约贴水658元,湖北浠水贴水693元;
3. 分析市场可以看出,现货价格低位震荡运行,表明其本身供需尚未明显改善,但由于本周猪价大幅飙升,市场对替代性需求的预期带动鸡蛋期价相对强势,各合约基差继续扩大。但参考统计数据来看,目前期价已经在很大程度上反映乐观预期, 2014年(禽流感爆发年份)节后低点到5月底最大涨幅0.81元/斤,目前现货价格已知低点为2.67元,以当年涨幅折算期价为3480元,而本周5月合约最高3486元;2014年2月到9月最大涨幅为2.57元/公斤,今年2月均价2.97元/斤,折合期价4255元,而本周9月合约最高4167元。
交易建议:
谨慎看空,建议谨慎投资者继续观望为宜,考虑到5月合约期价已经反映2014年现货价格节后到5月底上涨幅度,激进投资者可以考虑轻仓做空。
风险因素:
环保政策与禽流感疫情等。