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研究报告:瑞达期货-菜籽类日评:菜油粕期现双涨,菜粕观望菜油低多-190311

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-11 17:40:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 75 KB 分享者: cat****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        盘面情况:3月11日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】菜粕1905合约日内缩量减仓收涨,期价最高报2255元/吨,最低报2211元/吨,收盘价报2226元/吨,较上一交易日+0.91%;成交量1682080手,持仓量558858手,-73218手;RM5-9月价差-17元/吨,+5元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜油1905合约日内缩量增仓收涨,期价最高报7256元/吨,最低价7172元/吨,收盘报7236元/吨,较上一交易日+1.64%;成交量446708手,持仓量371066手,+15194手;OI5-9合约价差-25元/吨,-48元/吨。
        市场报价:根据天下粮仓数据,3月11日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价7090元/吨,+120元/吨,菜粕现货报价2256元/吨,+19元/吨。
        消息面:1、加拿大统计局最新发布的库存报告显示,2018年12月31日加拿大的油菜籽库存达到创纪录的1455万吨,较去年增长4.5%(即65.5万吨),其中农场库存相较2017年的1340万吨增长了6.3%,而商业库存由2017年的130万吨降为120万吨。2、我国加强进口加拿大油菜籽检疫的警示通报。
        仓单:周一菜粕仓单量报116张,当日增减量-40张,有效预报0张;菜油仓单量报25489张,当日增减量-11张,有效预报401手。
        库存:根据布瑞克数据,截至3月1日,沿海地区油菜籽库存报40.8万吨,环比增加1.8万吨,菜籽油厂开机率报22.7%,压榨量11.35万吨,环比增长41.9%,油厂开机全面恢复至偏高水平。
        根据布瑞克数据,截至3月1日,沿海地区菜粕库存报1.65万吨,环比下降0.05万吨,未执行合同报16.9万吨,环比下降3.3万吨,油厂开机率恢复至偏高水平,菜粕未执行合同及库存均有下降显示淡季需求有好转。
        截至3月1日,沿海和华东地区菜油库存报62.5万吨、环比增加1万吨,沿海未执行合同报33万吨、环比增加1万吨,油厂开机率恢复至偏高水平,而菜油库存小幅增加,显示近期消费偏弱;未执行合同小幅增加、整体处于历史偏高水平,说明贸易商看好未来菜油需求。
        主力持仓:菜油05合约主力资金维持净多持仓,随着结算价再度冲高,净多单量增幅明显。随着期价震荡收阳,菜粕05合约主力资金持仓维持净空持仓、单量小幅减少,处于明显偏低水平。
        总结:菜粕方面:上周菜粕05合约受到消息刺激期价大幅冲高,但考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,并且根据印度炼油者协会2月28日消息新季增产19%的印度油菜籽将在未来几周完成收割,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足。菜油方面:短期美原油期价探低反弹、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强,随着主力合约期价继续上冲,仓单持续稍减,而周一截至内盘收盘,加拿大油菜籽主力合约报跌0.26%。需要持续关注孟晚舟引渡事件进展。
        操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,建议菜粕05合约不建议追涨;菜油05合约期价建议7140/吨附近逢低做多。
        

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