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研究报告:华泰期货-农产品日报:玉米及淀粉继续上涨,菜油菜粕回落-190312

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-12 11:11:23
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈玮,范红军,黄玉萍
研报出处: 华泰期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,839 KB 分享者: xia****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析与交易建议
        白糖:郑糖昨日反弹
        重要数据:
        2019年3月11日,白糖1905合约收盘价5120元/吨,较前一交易日上涨0.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5170元/吨,较前一交易日下跌10元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际市场方面,ICE糖11号05合约收盘价为12.27美分/磅,较前一交易日上涨0.09美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为11910张,较前一交易日持平,有效预报的数量为4050张。
        据印度糖业协会信息,甘蔗种植者在3月7日封锁Sangrur-Dhuri公路的抗议活动得到了当地人的支持,抗议者希望获得Dhuri糖厂的欠款。甘蔗种植者Avtar  Singh表示,糖厂当局并没有释放其欠款36万卢比,有很多人因付款延迟而遭受巨大损失;由于许多人以每英亩5万至6万卢比的价格租用土地,将不得不从私人放债人那里获得更高的利息贷款来偿还这笔款项。
        行情分析:国际方面,印度马邦糖厂收榨时间较上榨季提前,但最终减产效果有待观察,印度、泰国糖厂三月份的生产、收榨情况,是判断本榨季印度、泰国产量增减的关键,同时,市场关注点逐渐转向巴西中南部2019/20榨季,预计原糖震荡为主;国内方面,内蒙、广西2月份销量同比大增,受到需求支撑,预计未来一段时间郑糖在震荡中调整基差和价差结构,后期需要重点关注本年度配额外进口许可政策情况。长期来看,国际原糖价格长期维持低位,明年全球糖料种植面积或有所减少,在近期举办的迪拜糖会上,主流国际机构均预计供给过剩情况有所缓解,全球糖市供求状况有望向平衡点逼近。
        策略:中性,布局1905和1909合约反套
        风险点:政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气

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