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研究报告:广发期货-期权日报:50ETF震荡,豆粕白糖小幅反弹-190314

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-14 11:12:57
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,088 KB 分享者: lie****15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:CBOT  美豆  5  月合约收至903.4美分/蒲式耳,连粕  5  月合约收于2535  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内沿海豆粕价格持稳为主,贸易商谨慎采购,市场成交一般。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期豆粕基本面依旧疲软,在无新驱动下,预计连粕延续承压运行的态势。期权盘面,隐含波动率整体有所回落,隐含偏度不大。操作建议,继续持有买入豆粕期货  5  月合约行权价  2850  的看涨期权,以及卖出豆粕期货  5  月合约行权价  2900  的看涨期权,构建  1:2  的比例价差期权组合。止损价位:  标的价格  2900,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
        白糖期权:ICE  原糖期货  5  月合约收至12.34美分/磅,郑糖  5  月合约收于  5139元/吨。目前广西销售尚可,但白糖处于季节性供大于求,预计糖价震荡运行为主。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平尚可,期权隐含偏度处于正常区间。操作建议,继续持有卖出白糖期货  5  月合约行权价  5400  的看涨期权,卖出白糖期货  5  月合约行权价  4800  的看跌期权,持仓头寸配比  1:1。止损价位:  标的价格  4900  或者5300,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
        玉米期权:玉米期货  5  月合约收于  1829元/吨,承压在1850下方。国内玉米现货价格持稳为主,黑龙江地储和东北国储收粮启动,玉米下跌空间有限。气候回暖,粮农售粮进度加快,供应压力仍存。非洲猪瘟事件影响期限较长,饲料需求的消费有待恢复。预计玉米期货  05  合约延续震荡运行态势。操作建议,继续持有的卖出玉米期货  5  月合约行权价  1900  的看涨期权,卖出玉米期货  5  月合约行权价  1780  的看跌期权,持仓头寸配比  1:1。止损价位:  标的价格  1780或者  1900,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
        50ETF  期权:50ETF  收至  2.706,围绕2.70一线震荡运行。隐含波动率持续回落,整体波动率水平较高,后市波动率回落空间仍存,有利于卖方持有期权。资金方面,央行公告,受税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降但仍处于合理充裕水平,周三不开展逆回购操作。操作建议,可持有卖出  50ETF  执行价  3.00  的认购期权。暂定止损价位:  标的价格  2.90,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
  

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