【A股大势研判】
沪指站上 3100 点 牛市不言顶
市场综述:周三晨报中我们提醒,对企业实质性地减税降负,同时着力解决民营企业和小微企业的融资难融资贵的问题,有利于市场信心的恢复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场走势如我们的预期,周三沪深两市同步高开,创业板高开幅度相对大,但略微上冲市场出现恐高情绪,随后沪深两市指数均以震荡调整为主。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下午 2:12 左右深成指及创业板指数一度翻绿,之后券商板块崛起带动指数稳步回升,盘中完成调整后,沪指站上 3100 点,创业板站上1700 点。板块方面,工业大麻、券商信托、边缘计算、智能电视、稀土永磁、贵金属等板块涨幅居前。白酒等消费类白马股微幅调整,上证 50 涨幅落后。个股涨多跌少,成交量再度破万亿。除 ST 外,190 多只个股涨停,无个股跌停。截止收盘,上证指数报3102 点,上涨 47 点,成交额 4854 亿;深证成指报 9700 点,上涨 104 点,成交额 6208亿;创业板指报 1700 点,上涨 23 点,成交额 1850 亿。
市场预测:市场目前处于的多头趋势,牛市不言顶。操作策略上,近期投资者可以关注依旧处于底部区域,业绩还不错的成长股,前期可能被市场冷落了,风险相对比较低,同时进攻性比较强,也有可能成为踏空资金的重点布局对象;对于近期连续暴涨的妖股,择机卖出;对于连续放量逼空的个股也可以适度高抛低吸;对于依旧处于低位的优质蓝筹股可持仓待涨。2019 年政府工作报告中有哪些潜在的投资机会呢? 我们认为下面几个机会可以关注。一是 2019 年政府工作报告传来,普惠性减税与结构性减税并举,重点降低制造业和小微企业税收负担。深化增值税改革,将制造业等行业现行 16%的税率降至 13%,将交通运输业、建筑业等行业现行 10%的税率降至 9%,确保主要行业税负明显降低;着力缓解企业融资难融资贵问题。加大对中小银行定向降准力度,释放的资金全部用于民营和小微企业贷款。今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。对企业实质性地减税降负,同时着力解决民营企业和小微企业的融资难融资贵的问题,可以说是一个大利好,通过减轻民营企业负担,盘活比国企更高效率的民企去提升市场活力,可以改善企业的盈利状况,有利于市场信心的恢复。周末科创板正式开闸,预计刚开始在科创板上市的企业是受万众瞩目的,刚开始上市的科创板企业也比较少,初期这批企业质量会比较高,预计大概率还是会被炒作,这对创业板中一些真正有核心竞争力的硬科技企业带来刺激效应。以上这些消息都有助于中小创风险偏好修复。二是 2019 年政府工作报告指出,完成铁路投资 8000 亿元、公路水运投资 1.8 万亿元,再开工一批重大水利工程,加快川藏铁路规划建设,加大城际交通、物流、市政、灾害防治、民用和通用航空等基础设施投资力度,加强新一代信息基础设施建设。今年中央预算内投资安排 5776 亿元,比去年增加 400 亿元。我们认为,今年经济下行压力加大,加大基建领域补短板力度也是政策一大抓手。早在 2018 年年末的经济工作会议已明确指出:基建的重心不再是房地产,而是“城际交通、物流、市政基础设施,以及 5G 、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设 ”。相关的行业板块有望迎来风口,值得投资者重视。比方说我们一直看好的 5G 及智能物流板块。目前 5G 行业整体上还处于基建早期,未来 5G 从开始基建到商用落地还有很长的过程,在这一过程中,行业内的公司业绩会逐步体现。建议从产业链受益逻辑出发,重点关注主设备商、基站天线、射频器件等领域。智能物流。“十三五”以来,我国快递业保持高速增长,每年平均保持 100 亿件增幅。2018 年中国快递年业务量突破 500 亿件。如此海量的快递,离不开背后智能物流的支撑。据德勤的研究中指出,智慧物流市场快速发展,预计 2025 年规模超万亿元。智能物流是典型的强劲需求带动内生增长的行业。需求来自:1)我国物流成本偏高,物流自动化大势所趋。我国物流成本占 GDP 比重明显高于发达国家,物流成本的降低还有较大的空间,而实现物流自动化是大势所趋。2)电商物流快速增长,竞争压力带来现实需求。快递行业规模快速扩张,对分拣效率、投递速度提出了更高的要求,开展自动化分拣设备是快递公司激烈竞争下的必然选择。自动化立体库和自动输送机成为最大看点。三是 2019 年政府工作报告指出,改革完善资本市场基础制度,促进多层次资本市场健康稳定发展,提高直接融资特别是股权融资比重。改革完善金融支持机制,设立科创板并试点注册制,鼓励发行双创金融债券,支持发展创业投资。解读:无论是政府工作报告还是习近平主席关于深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力的讲话,都说明资本市场在推动实体经济转型方面的战略地位在提升。随着未来支持、鼓励资本市场的政策措施陆续推出,直接融资比例提升,更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能,中国股市迎来健康稳定发展的新阶段。这将会吸引场外资金进入 A 股,市场规模将会逐步扩大,上市公司家数稳步上升,证券公司作为证券市场重要的中介机构,其作用将会越来越凸显,投资者可关注券商板块的投资机会。