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网宿科技研究报告:华金证券-网宿科技-300017-边缘计算有望打开成长空间-190315

股票名称: 网宿科技 股票代码: 300017分享时间:2019-03-16 17:55:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭志勇
研报出处: 华金证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-B(下调)
研报大小: 766 KB 分享者: cha****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  2018年业绩快报落在预告的范围内,符合预期:公司预告2018年收入63.37亿元,增长17.96%;扣非归母净利润为7亿元,增长0.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】反推Q4单季度利润为1.54亿元,环比增长6.9%,同比下滑32%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  CDN价格战趋缓,公司核心客户稳定:2016年底,CDN开始打价格战,直到2018年下半年市场格局稳定,价格战趋缓,整体净利率逐步企稳回升。从业绩上看,Q4环比在抬升。
  最早进军边缘计算,剥离IDC,聚焦边缘计算、云安全等:2019年1月3日公告,公司将厦门秦淮全部股权剥离,带来6.97亿的投资收益,回笼资金,降低财务费用。2019.1.29,与联通合资公司已经落地,双方各持股42.5%,双方高管出资设立合伙企业持股15%,重点布局边缘计算、云安全等新领域。5G时代,边缘计算是大流量、低时延应用的必要的网络技术,超高清视频、VR/AR、车联网、工业互联网等应用有望打开公司长期成长空间。积极布局边缘计算,也反映了管理层具有较高的战略眼光。
  投资建议:我们公司预测2018年至2020年每股收益分别为0.28、0.36和0.48元。净资产收益率分别为8.4%、9.7%和11.4%,考虑到5G将带来更多的流量红利,龙头企业受益最大,给予买入-B建议。
  风险提示:项目建设不达预期;行业竞争加剧等。
  
  

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