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研究报告:中财期货-棉花周报:国内棉农种植意愿降低,棉价持稳-190317

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-18 13:11:13
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙毅
研报出处: 中财期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 884 KB 分享者: ya****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点逻辑
        国际方面,根据USDA3月份全球产需预测,全球棉花产量和期末库存小幅调增,进口量小幅调减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中美国、印度、中国18/19年度供需预测没有变化,小幅利空棉价。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内方面,据中国棉花协会对新疆农户的植棉意愿调查显示,全国植棉意向面积4727.19万亩,同比下降3.58%。其中新疆棉农种植意愿同比下降2.99%。进口量大增,短期棉花供应较为充裕。3月是棉花的需求旺季,下游纺织企业有补库的需求。库存仍处于历史高位,截至2019年2月份,棉花工商业库存共537.45万吨,同比增加113.35万吨,环比减少32.77万吨。中美贸易谈判上中国采购美国农产品清单上包括棉花,如果协议达成,进口量将大幅增加,对国内棉价有所压制。预计棉价仍将维持震荡。
        主要矛盾点
        利多:新疆种植面积预期减少,消费旺季到来,国储棉库存处于低位。
        利空:需求疲软,进口量大增。
        操作建议
        短期维持在15000-15500元/吨区间震荡,长期看多。
        风险提示
        1、中美贸易战继续升级。2、天气情况影响新棉种植。

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