锌：
        锌市场回顾：伦锌较上周收涨2.39  %至2784  美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪锌主力较上周收涨2.19  %至21655  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）LME锌现货由上周五升水12.5美元/吨扩大至升水55美元/吨。
        锌矿市场：矿供应呈现宽松状态，锌精矿加工费进一步上行。本周国内锌精矿加工费主流成交于5900-6500元/吨，进口锌精矿加工费主流报价于225-245美元/干吨左右。根据我的有色，本周锌矿港口库存15.13万吨，较上周增加1.27万吨。
        锌锭库存变动：据我的有色，截至3月15日全国锌锭总库存23.95  万吨，较周一增加0.65  万吨。交易所库存，上期所锌库存12.40  万吨，较上周增加0.68  万吨，LME锌库存减少0.12  万吨至5.87  万吨。
        下游消费：据本周Mysteel调研数据显示，在130家镀锌生产企业（共计266条镀锌产线）中，共有34条产线停产检修，整体开工率为87.22%；产能利用率为66.77%，较上周上升0.58%；周产量为80.32万吨，较上周增加0.7万吨；钢厂库存量为56.47万吨，较上周减少5.22万吨。本网监测国内主要市场涂镀板卷仓库库存：镀锌108.02周环比减3.01；彩涂17.87周环比减0.35。涂镀总库存125.89周环比减3.36。
        中线供需逻辑(3个月)：随着国内外矿山逐渐复产，锌矿加工费企稳回升，冶炼厂原料库存天数增加，锌锭短缺现状有望扭转，锌价中期或易跌难涨。
        综合观点：炼厂供给瓶颈（搬厂、环保以及设备问题）等待突破，湖南地区炼厂陆续释放产能。当前看锌锭冶炼产能释放或处于拐点位置，另一方面下游正处于旺季，垒库与否仍需时间验证，建议空头底仓谨慎持有，但不追空。但需注意海外方面LME锌库存降至历史低位，海外锌现货升水扩大至高位，加之海外锌冶炼厂供给干扰增加，对盘面仍有支撑。套利方面，当前锌冶炼利润极高，远期锌锭供给增加预期维持，叠加4月1号降税政策落地，back结构或继续加深，建议择机跨期正套。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决（时间节点或出现在19年一季度以后），炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看锌仍存下行空间。
        策略：单边：空头底仓持有，后期视库存增加情况。套利：择机跨期正套。
        风险点：宏观风险，内外冶炼厂供给干扰。