投资要点：
        事件：国家统计局近日公布了2019年1-2月钢铁行业产量数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-2月，全国生铁产量为12659万吨，同比增长9.8%，共生产粗钢14958万吨，同比增长9.2%，共生产钢材17146万吨，同比增长10.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        限产力度减弱是产量增加主要原因。1-2月日均生铁、粗钢、钢材产量分别是：214.56万吨、253.53万吨、290.61万吨，环比2018年12月变动幅度分别为：+5.24%、+3.25%、-3.80%。生铁产量同比上升的主要原因是2019年1-2月限产力度较弱，高炉开工率高于上年同期所致。2019年1-2月，全国高炉开工率均值为65.23%，较2018年同期的63.79%上升了1.44个百分点。粗钢产量同比增幅弱于生铁产量的主要原因是转炉环节废钢添加比例下降。将粗钢和生铁产量的差额作为废钢添加比例来考量，2019年1-2月，转炉环节废钢添加比例为18.16%，较2018年1-2月的20.75%及2018年12月的20.45%都有较大幅度的下降。    
        房地产需求有韧性，基建开始发力。与上年同期相比，房地产投资及新开工均保持较快的增长速度，较2018年12月小幅下滑，房地产对建筑钢材的需求主要集中在新开工及施工阶段，且新开工阶段的需求量大于施工阶段，当前房地产对建筑钢材的需求仍然保持较强的韧性。2019年1-2月，已发行的地方政府专项债3078亿元，不仅在时间节点上比往年有了较大的提前，且债券利息有所降低，债券期限也有所延长，基建投入力度加大，2019年，基建或成为重要的需求支撑。    
        投资策略：供需两旺的格局下，钢材价格中枢有望小幅抬升。建议关注汽车板龙头企业宝钢股份，受益于粤港澳大湾区建设的韶钢松山。行业方面，钢材价格中枢有望小幅抬升，板块在前期滞涨后仍有估值抬升空间，维持"领先大市"评级。    
        风险提示：钢材价格下跌；电炉产能利用率上升；下游需求不及预期。