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研究报告:广发期货-期权日报:50ETF上涨,豆粕白糖震荡运行-190319

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-19 10:20:02
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,087 KB 分享者: yen****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:CBOT  美豆  5  月合约收至905.4美分/蒲式耳,连粕  5  月合约收于2560元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前豆粕价格较低,部分饲料厂开始调整配方提高对豆粕需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前非洲猪瘟疫情仍在继续,生猪存栏较低,中长期对豆粕需求产生不利影响。总的来说,短期豆粕价格虽然有所提振,但反弹高度有限,不宜追涨。预计连粕短期维持弱势运行的态势。期权盘面,隐含波动率整体有所回落,隐含偏度不大,预示标的发生尾部风险概率较低。操作建议,继续持有买入豆粕期货  5  月合约行权价  2850  的看涨期权,以及卖出豆粕期货  5  月合约行权价  2900  的看涨期权,构建  1:2  的比例价差期权组合。止损价位:  标的价格  2900,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
        白糖期权:ICE  原糖期货  5  月合约收至12.83美分/磅,郑糖  5  月合约收于  5159元/吨。能源市场走强带动原糖企稳,国内现货价格以稳为主,销区观望为主,走货情况一般。短期糖价有现货端支撑,但产业套保压力仍存,期价上行空间有限。预计糖价震荡运行为主。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平尚可,期权隐含偏度处于正常区间。操作建议,继续持有卖出白糖期货  5  月合约行权价  5400  的看涨期权,卖出白糖期货  5  月合约行权价  4800  的看跌期权,持仓头寸配比  1:1。止损价位:  标的价格  4900  或者5300,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
        玉米期权:玉米期货  5  月合约收于  1856元/吨。国内玉米现货价格大多持稳为主,个别偏强,但目前产区仍有余粮充足,中长期需求仍受到非洲猪瘟影响,玉米终端需求仍然低迷,饲料厂随用随买为主。预计玉米期货  05  合约延续震荡运行态势。操作建议,继续持有的卖出玉米期货  5  月合约行权价  1900  的看涨期权,卖出玉米期货  5  月合约行权价  1780  的看跌期权,持仓头寸配比  1:1。止损价位:  标的价格  1780或者  1900,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
        50ETF  期权:50ETF  收至  2.812,震荡走高。隐含波动率波动较大,日内波幅可达7%,整体波动率水平较高,近日多空双方资金博弈较为剧烈,关注标的运行和日内波动率的套利机会。操作建议,可持有卖出  50ETF  执行价  3.00  的认购期权。暂定止损价位:  标的价格  2.90,若未击破止损价位,暂定策略持有到期。
        

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