本周行业观点:拼多多年活跃用户数超过京东,亏损持续扩大
1、拼多多年活跃用户数超过京东,亏损持续扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拼多多上周发布了2018 年第四季度及全年财报。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)财报显示,2018 年, 拼多多平台GMV 达4716 亿元,同比增长234%。平台年度活跃买家数达4.185 亿。上市接近7 个月以后,拼多多仍然保持着高速增长的势头。2018 年全年,拼多多实现营收131.20 亿元,同比增长652%。年度活跃买家数继续攀升,较2017 年增加1.737 亿;Q4 季度较2017 年同期同比增长93%。在上一季度年活跃用户高于京东8000 万以后,拼多多在活跃买家数上继续领跑京东,仅次于阿里巴巴在上一季度披露的6.36 亿。利润方面,电商促销竞争致NonGAAP 亏损环比扩大。2018 年全年,平台含IPO一次性计算员工股权激励所产生的经营亏损为107.997 亿元,非美国通用会计准则下(NON-GAAP) 平台经营亏损为39.583 亿元。其中,包含"三周年庆"、"双十一"、"双十二"等连续大促的Q4 季度,平台经营亏损为26.409 亿元,NON-GAAP 亏损为21.129 亿元。
2、大规模闭店,改革提效,重庆百货2018 年净利增37.28%。3 月16 日,重庆百货发布2018 年年报。2018 年公司实现营业收入340.84 亿元,同比增加 3.55%;实现归属于上市公司的净利润8.31 亿元,同比上升37.28%;营业成本278.04 亿元,同比增长2.62%。重庆百货表示,报告期内该公司通过优化供应链、深入场店调改、线上线下互动融合、发展新兴产业等措施增强经营能力,从而实现2018 年营业收入、利润总额双增长。截止至2018 年底,重庆百货合计经营各业态门店310 个,其中百货业态 55 个,超市业态 177 个,电器业态48 个,汽贸业态30 个。该公司网点辐射重庆主要城区。重庆百货在2016 年关闭16 家店,2017 年关闭12 家店,2018 年关闭18 家店,2019 年公司将继续推进门店整改关停进程, 力图实现降本增效。
3、六成便利店企业2019 年开店数量将超100 家。中国连锁经营协会发布《2019 年中国便利店景气指数报告》,报告显示六成便利店企业2019 年开店数量将超100 家。作为近几年零售业中发展速度较快的业态,2018 年资本P2P 爆雷引发的一系列便利店企业关店危机,无人店及无人货架的退潮等都给行业的发展带来的一定的负面影响。但在零售业整体增幅放缓的背景下,作为小业态的连锁便利店的发展未来仍有可期。从开店集中度来看,2018 年开店数量集中在0-49 家的企业较多, 占到34.0%,而2019 年开店数量集中的100-299 家的企业较多,占到40.4%。同2018 年开店数量相比较,开店数量明显提升。目前国内便利店的主要战场集中在一、二线城市。无论在门店数量、运营水平等都要高于其他几线城市,但是同时也面临着高房租、高人工、高费用的压力。随着店址资源的逐渐稀缺,市场空间被进一步压缩。 三、四线城市因店址资源相对丰富市场空间更大一些。作为基层的县域级城市,便利店也有适合的发展空间。在城市化进程以及消费分级的大趋势下, 便利店的市场空间在逐级下沉。
4、风险提示:宏观经济低于预期、消费疲弱、抑制可选消费、人均可支配收入增长低于预期、消费者信心指数下滑。