要点:
豆粕:当前豆粕市场无更多消息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中美贸易谈判继续推进,对豆粕形成压制。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕供给充裕,需求仍令人担忧。中国暂停加拿大油菜籽进口在一定程度上利好豆粕价格。但在中美贸易向好的主基调下,目前阶段豆粕主要还是以底部震荡为主,向上反弹空间有限。操作上可继续持有宽跨式,赚取时间价值。
白糖:当前食糖榨季高峰期进入尾声,本年度食糖生产形势已经定型。供给端总体来看应较为充裕。在需求端,由于下游消费在3、4月份仍是淡季,将难以给糖价带来更多支持。但是,当前外盘开始触底回升,短期在国内形势不明朗情况下,郑糖或跟随外盘走高。操作方面可构建牛市价差。
铜:宏观上,中美贸易磋商继续释放利好消息。但是 4月1日起增值税由16%下调至13%,且3月14日公布的中国1-2月规模以上工业增加值增速继续回落。总体有所利空,但美元指数近期持续走低,在一定程度上支撑铜价。基本面上,LME和上期所铜库存均有所上升。需求端,国内上下游基本已开工,但主要仍以按需采购为主。当前铜的波动率已在历史低位,隐含波动率也在低位震荡,操作上可买入看涨期权。
玉米:中美贸易向好、猪瘟疫情延续以及当前玉米供给充足,给玉米造成一定压力。但是政策底的存在,使玉米止跌反弹。然而深加工企业玉米库存、南北港口玉米库存高企,抑制玉米价格上涨。总体来说,短期玉米底部有支撑、上方有压力,难有大的波动。后市将维持底部震荡。操作上可持有宽跨式或卖出看跌期权。
棉花:宏观上,2月国内经济数据有所利空,但是中美贸易谈判向好,利好棉花市场。消息面,2019年2月我国纺织品服装出口额大幅下降;但是2月底全国棉花工商业库存总量环比均小幅调减。产区现货价格相对坚挺,而商企购买积极性表现一般,总的来看需求仍较为疲软。短线棉花或继续以震荡为主。操作上可构建牛市价差。
橡胶:当前橡胶无更多消息。2月份国内汽车产销同比继续下降,当前下游企业对橡胶的需求处于相对淡季,加上现货库存依然较高,胶价易跌难涨。但是,相较于2018年,目前橡胶供需两端都有所好转,国内股市人气旺盛,原油价格坚挺,中美贸易谈判大概率利多,橡胶继续下行空间有限。短期或继续以震荡为主。操作上构建牛市价差。