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研究报告:国投安信期货-甲醇周报-190318

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-19 14:07:43
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 庞春艳
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 917 KB 分享者: fio****ye 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ●  一周行情描述:
        本周(3.11-3.15)甲醇前两个交易日呈现反弹态势,周三开始走弱,至周五三连阴。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场交投气氛一般,持仓维持高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ●  基本面情况:
        上游煤炭价格偏弱震荡,动力煤价格跌回600元/吨以内,下游PP价格小幅反弹后回落,继续维持震荡格局,MTO利润尚可。
        本周,国内甲醇现货价格升水期货,西北企业库存再度小幅上升,但下游刚需为主;关中地区降价促销,山东地区弱势运行,河北、山西、河南等地维持偏弱运行。
        卓创数据显示,截止3月14日,国内甲醇整体开工率为70.42%,环比下跌0.92%。西北地区开工率79.1%,环比下降1.36%,主要是陕西煤制烯烃装置配套甲醇停车。
        卓创数据显示港口库存高位反复,截止3月14日,江苏甲醇港口库存64.4万吨,较上周上涨4.6万吨;浙江地区库存25.7万吨,较上周下降0.98万吨;华南地区甲醇库存17.2万吨,较上周下降0.73万吨。国内港口甲醇库存113万吨,可流通货源27.8万吨。
        下游装置动态,国内MTO装置开工略回升,至84.16%,甲醛开工回落至31.02%,二甲醚、醋酸等下游装置负荷均有下降,MTBE和DMF上升。
        ●总结及建议:
        甲醇期货价格快速拉涨,西北-港口再次积累库存,下游PP-PE价格大幅下跌,进一步拖累甲醇市场,去库预期未能兑现,下游消费启动一般,基本面风险仍未释放。春检及MTO投产利好同样迟迟未能兑现,甲醇市场将继续在高库存-弱需求的现实中挣扎。
        操作建议,技术上看中级反弹走势已经破坏,短期化工品市场空头气氛占据上风,短线交易或观望,等待风险进一步释放。
        

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