策略摘要：
        上交所公布首批9  家科创板受理企业，分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技，科前生物。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拟合计融资金额110  亿元，备案科创板公司加紧筹备，将迎密集申报潮。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周观点：
        宏观：
        美联储货币政策明确转向，今年暂不加息，9  月停止缩表，符合市场预期。去年4  季度美联储强行加息加剧了资本市场的动荡，基本打消了短期加息的可能。缩表对商业银行的影响高于对美联储资产的影响。目前，商业银行的高流动性资产占总资产比重已下降至第三次QE  之前。我们维持美国经济趋缓但不陷入衰退的判断，美股在前高附近震荡，十年期国债利率上限下降。
        策略：
        从首批科创板名单来看，标的公司盈利状况较好，其中有6  家公司符合一档上市标准；同时也涵盖了3  家四挡的为盈利公司。我们认为首批名单以示范作用为主，企业相对较为规范，后期随着科创板的进一步落地，将会有更多个档的企业入选，条件将进一步放宽。从名单来看，战略新兴产业偏好明显，集中在了国家支持的科技创新行业。目前科创板公司筹备工作加紧运行，预期将迎密集申报潮。科创板的设立将加强股票融资规模，并将股票融资范围从传统行业的集中扩大到新兴产业的大面积覆盖，持续修复市场情绪与资金参与度，增强市场活力。市场融资结构将有望得到平衡改善，市场效率有望提升。
        医药：
        本周申万医药指数上涨4.72%，跑赢沪深300  指数2.33  个百分点，跑赢创业板指数2.84  个百分点；本周医药成交总额占沪深总成交额比例为7.15%，医药行业热度较上周有所提高；医药行业估值仍处在32.3x  低位，仍具备修复空间。我们认为，此前市场对政策的负面预期基本释放，板块结构性机会涌现。本周科创板发布首批9  个受理企业，我们保持看好包括创新药、创新器械、创新药服务商在内的创新题材个股，同时即将迎来2018  年报、2019  一季报多发季，部分业绩高增长估值性价比高个股布局机会来临。
        推荐标的：昭衍新药、药明康德、泰格医药、云南白药、济川药业。
        地产：
        我们在去年11  月的投资策略中即明确判断，调控政策即将迎来放松，核心逻辑是“调控必要性减弱”和“放松动机增强”。我们认为后续政策基调仍然会延续友好，这本身就将带来板块整体估值修复，这是本年地产最确定，最简单粗暴有效的逻辑之一。另外，虽然都在放松，但一二线“放松空间大”且“基数低”，布局一二线房企销售增速存在超预期的可能，这是另一条确定性较高的逻辑。
        推荐标的：金地集团，阳光城，保利地产，滨江集团，我爱我家。
        食品饮料：
        本周春季糖酒会，利好信息集中释放，动销超预期提振板块信心，涨幅排名申万子行业中第6  位，此后进入年报集中释放期，板块确定性较高。春糖会五粮液、水井坊、舍得等推出新品，价格持续走高，一季度动销情况强劲，相比18Q4  行业基本面超预期。下周我们重点推荐的茅台、五粮液、酒鬼酒将发布年报，持续坚定看好。乳业龙头凭借完善的上游布局将获得更高市场份额，持续看好伊利股份，重点关注新乳业。调味品行业龙头持续享受集中度提升及定价权优势导致的量价齐生红利，区域性规模企业通过与龙头差异化竞争剑走偏锋，关注短期业绩承压但长期收入稳增的安琪酵母。桃李年报业绩稳增符合预期，判断绝味桃李一季度增速均会落在15%-20%区间，重点推荐绝味食品，以及估值较低，一季度动销良好的好想你。预计一季度啤酒行业动销有望超预期，加之18  年提价红利的释放，啤酒行情正在酝酿。
        推荐标的：茅台股份、五粮液、酒鬼酒、伊利股份、新乳业、安琪酵母、绝味食品。
        通信：
        三大运营商2018  年年报公布，2019  年运营商5G  资本开支启。2019  年三大运营商总资本开支预计为2859（移动计1499  亿），其中5G  建设预计投入322-342  亿（移动计172  亿）。根据三大运营商公布数据，中国联通预计2019年资本开支将达580  亿元，其中包括5G  投资60-80  亿元。中国电信2019年资本开支为780  亿元人民币，较去年实际开支749.4  亿元增加4%，其中约有90  亿元会用于5G  网络建设。中国移动2019  年资本开支预算当前为1499  亿元（不含5G  投资），中国移动5G  发展下一步目标是在部分城市推试商用，预计投入规模及投资将有所增加，但总投资规模不会高于去年1671亿，推测5G  有172  亿元空间，初步预期投入3－5  万个基站。