A股估值在40%-45%分位震荡，从短期来看，货币政策无继续放松的迹象、财政着力点仍以减税降费为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期在经济数据下行压力加大，外围经济同步下行的大背景下市场将承受一定压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）配置上需考虑逆周期板块与国家重点政策方向，如区域经济（京津冀、长江经济带、粤港澳）、美丽农村（电网建设、环境治理）、新基建（人工智能、5G、芯片）等。短期配置上，我们认为应适当减弱对流动性较为敏感板块的配置，开始对业绩稳定、估值合理、基本面扎实、具备一定逆周期因子的行业进行配置。
        本周行业配置：
        超配：建筑装饰、公用事业（电力）、房地产、有色（稀土+黄金）、机械、化工（精细化工）
        标配：食品饮料、电子、计算机、通信、农林牧渔、建材、交运（航空）、石油
        低配：煤炭、汽车、交运（航运）、钢铁、银行、非银
        货币&流动性：流动性继续回落，市场预期仍在下行
        上游：
        弱需求与减供给下，原油有望维持震荡
        动力煤需求回落，焦煤复产增加
        美联储放“鸽”，贵金属望继续强势
        巴西矿产禁令解除+钢厂利润下行，铁矿石仍有向下压力
        中游：
        钢价受供给增幅有限与稳定需求支撑，关注后期环保事项
        水泥需求大幅提升，后市价格有望企稳
        用电数据虽放缓，但宽松政策预期仍将支撑电力板块
        响水陈家港事件或将推动精细化工产业竞争格局转向
        航运仍处弱势，航空减税加速
        1-2月份挖掘机销量同比增长39.9%
        下游：
        上周房地产成交量小幅回升，济南放开限价
        2月份乘用车销量环比跌幅扩大，新能源继续维持正增长
        1月空调出口增速断崖式下跌
        社零总额持续滑落，减税效果尚待检验
        上周维生素价格平稳，交投清淡
        大豆价格继续下行，猪肉价格企稳
        白酒产量回升