本周行业观点:板块机会逐步来临,布局格局好的环节
新能源汽车行业观点:1、政策出台预期叠加科创板、涨价等因素,板块机会逐步来临。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新补贴政策的落地日期越来越近,这是近期行业最大的压制因素;近期公布的第一批申报的9 家科创板企业中,有3 家是新能源汽车相关企业,有望带动行业发展预期;从产品价格层面,近期电解液、六氟磷酸锂、负极的价格相对坚挺,综合来看,板块机会已经临近,可以关注相关板块的龙头公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)往长远看,很多环节将逐步进入价稳量升阶段;下半年,部分环节将会呈现量价齐升格局。 2、格局好的环节率先受益,关注一季报情况。目前来看,电解液、六氟磷酸锂、负极等环节格局较好,龙头市场占有率仍在提升,价格在这些环节也有望率先企稳回升。从一季报情况看,这些环节的盈利有望超行业平均水平,值得率先布局。
光伏行业观点:1、出口需求仍然较好,组件龙头表现优异。2019 年2 月我国光伏组件出口3.6GW,同比增长57.6%,继续呈现高增长态势,这一趋势有望在未来较长时间延续,也验证了全球平价上网时代的来临。近期晶科、阿特斯公布了财报,总体出货量和盈利都有改善,这说明行业低谷期中下游的集中度也在提升;目前这些一线大厂二季度订单较好,这些龙头也是我们国内光伏产业链对接海外市场的桥头堡,在2019 年下半年有望带动全产业链共振发展。 2、二季度价格回落预期在兑现,利好长远发展。近期隆基股份下调单晶硅片价格,但经测算,更多考虑增值税降税对产品价格的影响。上游硅料、中游电池片仍有降价压力。价格的短期压力有利于行业长远发展;从下游看,行业发展也越来越良性:2018 年光伏电站平均利用小时数1115 小时,同比增加37 小时。
风电行业观点:行业小高峰逐步来临:近期,华能国际公告,预计风电2019 年资本支出增至239.54 亿元,将同比增加240.40%。总体看,由于环保、土地、零部件等原因,2018 年装机速度低于之前预期,这些因素有望在2019 年得到改善,2019 年有望成为行业装机小高峰;从行业供需看,制造端的压力已有一定程度的释放;从现有已运营的项目来看,整体弃风率在转好,经济效益提升,有望进一步提升装机。建议关注金风科技等龙头的投资机会。
风险提示:政策风险;国际贸易摩擦风险;原材料价格波动风险;市场化推广风险;行业竞争加剧风险。