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解构科大讯飞的AI“乌托邦”

作者:环球 王文刚    发表时间:2019-03-14    来源:老虎财经

科大讯飞,号称中国智能语音与人工智能产业领导者。近几年在人工智能发展方面动作频频,但是实质性成果却有限。巅峰时期的 2017年11月份,科大讯飞将年度发布会直接搬到北京召开。从教育到医疗,从客服到智能家居,再到移动手机端。


2019年3月6日举办的科大讯飞AI新品媒体品鉴会上,科大讯飞董事长刘庆峰表示,公司所投资的寒武纪等企业正在积极探讨登陆科创板可能性。对于行业发展趋势,刘庆峰认为,2019年将是人工智能效益落地年和价值兑现年。


但是就主营结构来看科大讯飞更像一家先进的教育领域企业和落后的信息工程企业。根据最新2018年三季报显示,前三季度科大讯飞扣非后净利润仅为2463万元。



迷惑的主营结构?



来源:wind


从2018年三季度报来看,科大讯飞的产品越来越多样化,主营业务涉及到的领域也更多,包括教育领域、智慧城市、政法业务、开放平台及消费者业务、汽车领域、智能服务和其他业务等七大主营业务。


重点解释下这个开放平台及消费者业务,比重占公司主营成分三分之一。该业务,主要包括电信产品增值运营、移动互联网产品与服务、开放平台、运营商大数据和智能硬件等。


而所谓的电信增值服务,直白说来就是彩信、短信和彩铃等,2017年报这项收入5.6亿,毛利率77.58%,毛利4.34亿。


2018年的中报,科大讯飞把这部分利润都放到了“开放平台及消费者业务”并且不再公布毛利。如果不是科大讯飞,还以为这项功能机时代的业务早就消失了。


其次智慧城市和教育领域相加占主营结构一半比重,这两块业务主要和政府合作。其中智慧教育的智能评卷技术在安徽、江苏、辽宁、四川等多省高考中应用,英语听说考试系统在北京中高考、江苏中考、广东高考等多个省份的口语考试项目应用。智慧城市社管云平台已应用于安徽省,致力于政务服务标准化。毕竟科大讯飞是属于安徽省的地方性公司。


科大讯飞教育事业群副总裁丁鹏曾说道,“就因为我能做全国的市场,那么安徽就会给我最大的支持;如果我能做全球的市场,那么国家就会给我最大的支持。”



业绩下滑严重


科大讯飞业绩的转折点在2017年,从科大讯飞2017年年报数据来看,营业收入约54.45亿元,同比增长63.97%,创下上市以来的最大增幅;归属于上市公司股东的净利润约为4.35亿元,较上年下滑10.27%,这也是科大讯飞上市以来净利润首度出现负增长,增收未增利。



来源:市值相对论


科大讯飞的经营业绩大幅下滑,其实已经提前三年反应在现金流上。2016 年情况开始恶化,从财务报表来看,当时科大讯飞业绩还是上升途中,但是经营净现金流已经跟不上了,经营现金流规模也大幅低于净利润,2016年的净利润为4.84亿元左右,而经营净现金流仅为2.99亿元左右。


据了解,科大讯飞在2016年3月以1.01亿元的价格收购了安徽讯飞的23.2%股权,不久又以4.96亿元收购了北京乐知行100%的股权。在2017年年报中,这两家公司净利润分别约为1.4亿及0.49亿,分别占到上市公司整体净利润的29.25%及10.24%,合计达到39.48%。也就是说,公司有39.48%的并表利润,再加上占比24.84%的政府补贴,这两项竟占去了科大讯飞64.32%的利润,并且在并表及补贴之后,科大讯飞利润仍出现下滑。


最新2018年第三季度报显示,科大讯飞净利润约为2.19亿元,扣非净利润仅为2463万元。也就是说平均每个月扣非净利润只赚200多万。



市场不相信眼泪


去年9月20日,一位同传译员在知乎上发文称,天举办的2018创新与新兴产业发展国际会议上,科大讯飞的同传翻译并非由AI系统进行翻译,而是通过语音识别会上的同传翻译师的语音,将其转录为文字展示为字幕,并且由科大讯飞的机器将文字内容读出。


9月21日,科大讯飞董秘、高级副总裁江涛接受21世纪经济报道记者采访时说称,“尽管机器翻译获得发展,明年能达到英语专业8级的水平,但依然没办法代替同传。科大讯飞没有提到AI同传,并没有造假吹牛,目前的情况是一个误会。”


就拿这次“造假事件”来说,如果科大讯飞更专注于技术层面的研发、珍惜研究成果,那么就不会过分吹嘘,而是谨慎地展示应该有的研究成果,将所有的细节展示给媒体,而不是遮遮掩掩。近几年来,科大讯飞对技术的吹擂的确有些过了,这种行为无论是对公司还是对整个行业都是不利的。


另一方面,科大讯飞比较重视营销,从投入资金的比重来说,已经快要超过研发的投入。从数据来看,科大讯飞自2014年起,每年的营销成本都在增大,从2014—2016年的销售费用分别是2.4亿元、3.76亿元、6.49亿元,与营销成本形成对比的是研发投入,2014年-2016年的研发投入分别是5.18亿元、5.77亿元、7.09亿元。营销成本的增长速度是大于研发的。


同年10月13日,央视点名曝光科大讯飞非法侵占安徽扬子鳄国家级自然保护区,以建设培训基地为名开发房地产。


科大讯飞回应称,报道中提到的观塘科技岛是泾县经济开发区内的IT产业研发中心,“并非地产项目”,且对该经济开发区位于自然保护区内并不知情。


据公开资料发现,科大讯飞旗下多处房产。泾县培训中心以酒店、客房、休闲会所为主,芜湖产业园区总投资达2.29亿元。


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