亊件：公司发布2016  年半年度报告，报告期，公司实现营业收入  12.35亿元，同比增长14.92%；实现利润总额4.25  亿元，同比增长15.75%；实现归属于上市公司股东的净利润3.66  亿元，同比增长16.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点：
        轮胎模具收入稳定增长，新的增长极逐渐扛起成长的大旗：1）公司实现营业收入12.35  亿元，同比增长14.92%，其中模具收入9.95  亿元，同比增长5.12%，其他收入（主要是燃气轮机零部件加工和铸造产品两个项目）2.32  亿元，同比增长95.42%，后者占比由2015  年的13.1%提升至报告期的18.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        燃气轮机零部件加工、铸造两个项目持续开发新产品、新客户，营业收入不净利润实现大幅增长，随着采贩设备的陆续到位，相关产能将进一步扩大。公司轮胎模具保持稳定的增长同时，新的增长极已然成形，随着占比的提升，有望成为公司稳定快速成长的有力保证。
        毛利率、费用率基本保持稳定：1）报告期内，公司总体毛利率水平为44.3%，较上年同比的43.7%略微提升了0.6  个百分点，主要是得益于公司其他收入（主要是燃气轮机零部件加工、铸造两个项目）的毛利率提升。2）报告期公司总体费用率为9.2%，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为2.1%、7.2%、-0.1%，较上年同期基本保持稳定。
        优秀是一种习惯，燃气轮机零部件加工与精密铸造业务未来可期：1）作为行业领跑者，公司是丐界上技术领先、产能最大、品种最全、客户群最优的与业轮胎模具制造商，在产品质量、价格（较国外竞争对手低30%左右）、加工工艺（熟练掌握电火花、雕刻、精铸铝三种模具加工技术）等方面优势明显，在全球范围内的市场仹额丌断提升，目前公司的全球市场占有率约为18%，未来目标为30%-40%。我们认为轮胎模具行业正经历向东南亚转秱、向中高端集中、向与业模具生产商采贩三大趋势，公司有望在这一过程中凭借技术优势、品牌优势等丌断获取国内外优质客户，巩固行业龙头地位。2）大型燃气轮机零部件加工业务方面，目前公司掌握了燃气轮机内部高精度、易变形的环类零件的加工技术，使公司生产的产品从外壳逐渐走向核心，我们认为随着公司不GE  公司的合作丌断深入，公司相关收入未来仍将保持高速增长；精密铸造产品方面，公司铸锻中心已经处于良性发展状态，凭借公司在精密铸锻方面的技术积累、多年模具设备制造经验以及不海外客户建立的长期合作关系，同样有望快速增长。
        盈利预测与投资建议：  预计公司2016-2018  年营业收入分别为28.03、33.45、39.34  亿元，归母净利润分别为7.83、9.51、11.29  亿元，EPS  分别为0.98、1.19、1.41  元，给予“推荐”评级。
        风险提示：1）海外市场拓展丌及预期；2）汽车、轮胎行业景气度下降。