全球制造业扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月中、美、欧、日制造业PMI  纷纷高居枯荣分水岭之上，而本轮全球制造业扩张都是来源于两方面原因：一是市场需求好转，二是价格上涨导致盈利改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国需求好转是前期房地产投资高增带来的，而价格上涨是供给侧改革推动的；美国需求好转来自于就业市场强劲与房地产市场持续升温支撑，价格上涨则是油价企稳以及特朗普政策预期推动；欧元区需求好转既有内需改善，也有外需好转，日本则仅来自于外需好转，而二者价格上涨基本是油价推动。
        中国制造业上行拐点或将来临。12  月中国制造业虽然继续扩张，但增速开始放缓，分项指数显示生产放缓、外需回落、库存下降。由于房地产市场下行，钢铁、水泥等原材料商品需求已经大幅下滑，而2016  年年末居民消费需求有所回落，2017  年将继续放缓，叠加工业品价格与企业利润上升无法长期持续，制造业上行拐点不久或将来临。
        美国制造业复苏也存隐忧。12  月美国制造业PMI  分项指数显示市场需求大幅好转，同时库存在持续走低，而生产大幅加速，因此本轮制造业复苏来自于主动补库存驱动。但是，制造业复苏很大程度是油价带动原油产业链走强，其他工业部门生产依然疲弱。而且，PMI  属于与情绪有关的软指标，批发零售、工业生产与房地产市场等硬指标的改善则不及景气指数，可见近期美国制造业复苏很可能是受到特朗普基建投资与重振制造业政策预期的刺激。如果特朗普上台后政策效果不及预期，那么这种复苏将无法持续。