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研究报告:光大证券-海外研究部2017年01月股票组合-170110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-1-11 17:01:26
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈治中,秦波
研报出处: 光大证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 43
研报大小: 1,531 KB 分享者: gql_hz 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    ◆12 月市场回顾:特朗普交易继续,美联储会议符合市场预期过去一个月,特朗普交易继续,市场普遍预期其上任后将展开大规模财政扩张政策,“再通胀”预期升温带动美元走强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元资产吸引力提升资金回流美国,给美股以流动性支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时欧洲、日本股市受益于货币贬值亦录得不错涨幅。然而市场目前可能已部分“透支”对于美国未来财政政策的预期,因而未来实际实施情况值得关注。实际上美联储在12 月的会议纪要中亦强调了这一风险点。同时指出未来宽松的财政政策可能会带来更紧缩的货币政策。12 月的香港市场表现疲软,资金从发展中国家流出部分影响到了港股的表现。中央经济工作会议“稳中求进”的主基调和香港市场17 年“脱虚入实”的调整趋势高度呼应。有望推动港股企业业绩的持续修复,化解前期累计的估值压力。
    ◆1 月市场展望:流动性较弱且缺乏催化剂,香港市场恐继续承压1)12 月香港市场资金净流出状态持续,春节期间,港股通资金将有4 天不能参与香港市场,且国内投资者在节前观望情绪渐浓,资金流量已有缩减态势。全球资金从新兴市场流出的趋势可能持续,而缺乏港股通流动性补充的香港市场波动可能会加大。2)1 月20 日特朗普即将宣誓就职,其未来政策对全球市场可能产生的“溢出”作用也值得关注。1 月香港市场行情普遍偏弱,流动性较弱且缺乏催化剂的港股市场1 月可能继续承压。策略建议上,我们维持恒指上升空间有限,指数波动可能加大的判断。以及维持整体保守,节前进行适当获利了结的建议。
    ◆推荐重点关注标的
    结合市场短期走势及公司长期基本面发展情况,我们推荐投资者关注如下表所列中国软件国际、吉利汽车等二十一只股票标的,相关标的业务最新状况及详细财务数据,请参见正文。
    

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