事项：
        公司1月12日发布了  2016年  12月经营简报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        超额完成销售目标，业务结构持续优化
        公司全年实现销售金额1203.25亿元，同比增长66.43%，超额完成全年870亿元的销售目标；实现销售面积952.56万平方米，同比增长23.56%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产业新城开发建设板块实现销售金额901.24亿元，贡献大部分销售业绩，其中园区结算收入额为177.59亿元，同比增长81.7%，增长快于整体销售金额增速，未来随着园区结算收入的快速增长，高毛利率的产业发展服务板块（2016年中报，产业发展服务板块毛利率为93.13%）占收入比重将持续提高，公司业务结构将得到持续优化，整体盈利水平将更上一个台阶。
        全年归母净利润预增30~40%，成长持续
        公司公告2016年度归母净利润同比增长30~40%，据此预计2016年归母净利润将达到62.4~67.2亿元，公司依托产业新城模式，通过创新升级PPP市场化运作机制，业务扩张、规模增长显著。
        产业创新优势铸就竞争壁垒
        公司坚持“产业优先”战略不断提升产业创新驱动力，形成强而有力的竞争壁垒：
        ①龙头驱动：与奥钢联、京东方、佛吉亚、金海岸影业有限公司、稻香村等世界500强、行业龙头企业开展深度战略合作，以龙头企业为引领推动产业链上下游企业集群集聚；
        ②创新驱动：加快与清华大学、韩国中南大学等科研院所的“产学研”合作模式，搭建“创新研发、项目孵化、技术转移、支撑服务”四位一体的产学研合作平台；
        ③孵化驱动：与太库科技创业发展有限公司达成战略合作搭建创新孵化平台，在美国硅谷、以色列特拉维夫、德国柏林、韩国首尔设立了10余个孵化器，旗下火炬孵化创客邦孵化器已在全国30余个城市布局。
        模式领先，全球拓展
        固安产业新城奠定PPP模式基础：①2002年，公司与固安县政府共同探索PPP模式来打造固安产业新城，2015年被国务院办公厅通报表扬，并入选国家发改委PPP示范项目。2016年，公司固安高新区及溧水区产业新城项目入选国家第三批PPP示范项目；②基于PPP模式的成功经验，公司将该模式引入产业小镇，探索产业小镇PPP模式；③产业新城平台嫁接轨道交通资源，公司中标成为廊涿固保城际铁路项目社会投资人，成为国内首个投资控股客运城际铁路项目的民营资本。
        公司持续深耕“津京冀”，布局“一带一路”、珠三角等热点地区，区域不断拓展——①模式输出全国：公司产业新城开发建设业务主要集中于河北省廊坊市、张家口市、秦皇岛市等环北京区域，目前已拓展至沈阳、镇江、嘉善、江门、湖州等长三角、珠三角等地；②模式输出全球：2016年1月及7月公司与印度哈里亚纳邦政府签署备忘录，共同合作开发产业新城；6月，与印度尼西亚共和国PT  AlamSutera  Realty  Tbk公司签署合作协议，公司首个国际产业新城正式落地印尼；10月与阿拉伯埃及共和国住房部及投资部签署框架协议，建设埃及新首都。截至2016年末，公司的产业新城和产业小镇已布局全球范围内的60余个区域。
        行业地位领先
        从新浪乐居发布的《中国房地产企业销售排行榜》的数据来看，公司2016年销售金额和销售面积均排名第8名，双双创出2012年以来的历史最好成绩。
        财务状况良好，业绩锁定性极佳
        截止2016  年3  季度末，剔除预收账款后公司的资产负债率为72.7%，较去年同期下降5.1  个百分点；货币资金/（短期借款+一年内到期的非流动负债）为2.6倍，短期偿债能力良好；净负债率为69.1%，远低于全行业水平（截止2016  年3  季度末，全行业净负债率整体为97.5%）。公司2016  年三季度末预收款达1060  亿元，在扣除WIND  一致预期的2016年4季度营收（WIND  一致预期的2016  年4季度营收=2016  年wind  一致预期营收-已披露的2016  年前3季度营收）后，剩余部分仍可锁定2017  年wind  一致预期营收的120%。
        2017  年高增长可期，维持“买入”评级
        公司坚持产业新城模式，加速国内布局，推进国际化，推动“TOD”模式落地，大幅超额完成销售目标，实现盈利高增长，随着产业新城模式的不断复制落地，预计公司未来仍将保持高速增长。预计16/17  年净利润为64.8/86.1  亿元，对应EPS2.19/2.91  元，PE11.1/8.3X，维持“买入”评级。