事件：进出口数据均较上月回落
        以美元计价，12  月出口当月值2094.17  亿美元，同比下跌-6.1%；进口当月值1685.99  亿美元，同比3.1%，前值4.7%,均较11  月略有回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易差额408.18  亿美元，同比-31.55%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        出口：一般贸易和加工贸易均下滑，对日欧出口回落从贸易方式看，一般贸易（-5.2%）、进料加工（-6.5%）以及出料加工（-15.8%）出口金额均大幅下降，前值分别为-0.1%、0.00%和32.70%。来料加工贸易回升（3.3%），前值-2.2%。
        从出口产品看，纺织品、服装及衣着附件出口金额下滑，旅行用品出口金额小幅回升。原油出口金额降幅持续收窄，12  月累计同比-39%，前值-45.4%。集成电路（-1.0%）与自动数据处理设备（-7.4%）出口金额下滑，前值分别为0.1%和-6.8%，焦炭出口数量大幅下降，原油出口数量继续回正，12  月累计同比2.6%，前值-0.7%。
        从出口国家看，出口金额累计增速上看，对美、俄、东南亚略有上升，对日本、欧盟出口小幅回落。
        进口：农产品进口回落，大宗商品进口继续上升
        从贸易方式看，一般贸易进口增速从11月的13.9%下滑至5.1%。来料加工进口金额增速大幅提升，12月同比增速8.2%，进料加工进口金额同比下滑2.30%，较11月的-8.4%有所回调。出料加工进口增速大幅下降，从11月的25.30%降至12月的-17.20%。
        从进口产品看，农产品进口金额当月同比较11月回落，12月同比增长为3.23%，前值6.45%；飞机进口金额12月同比下滑28.41%，前值-25.01%。大宗商品进口金额提升，国内储备原油战略补库存，12月原油进口数量提升至3638万吨。受价格提升影响，铁矿砂进口数量虽较11月有所回落，进口金额仍较11月提升。
        从进口国家看，对美国、欧盟、日本、东南亚、台湾进口均持续回升，对香港进口持续下降。
        汇率短期稳定中期承压，17年贸易改善力度需观察贸易顺差持续三个月收窄，人民币仍有贬值压力。但短期内，由于央行稳汇率的态度明确，以及特朗普在地缘政治方面的个人激进行为不利于美元指数进一步走高，汇率短期将保持稳定。贸易方面，发达国家需求回暖，17  年情况可能好于16  年，发达国家外需改善，但产业链转移的影响和中美贸易摩擦的不确定性或减弱外需改善对出口的提振。
        风险提示
        特朗普采取极端贸易保护主义制衡中国